Linde: Hohe Bewertung spricht gegen weiteren Kursanstieg

Frankfurt (BoerseGo.de) - Das Analysehause Independent Research belässt Linde vor Zahlen auf „Halten“ und einem Kursziel von 205,00 Euro (Peer Group- Modell).

Linde wird am 30. April seine Zahlen für das erste Quartal 2015 vorlegen. Die Aktienexperten rechnen hier vor allem auf Grund positiver Währungseffekte mit einem dynamischen Umsatzanstieg von 9,7 Prozent. Zudem erwarten sie ein leicht höheres organisches Wachstum in der Gase-Division. Beim EBITDA wird von einem leichten Anstieg auf 1,04 Milliarden Euro aus. Entsprechend sollte die EBITDA-Marge auf 23,4 Prozent (Vj.: 22,9 %) steigen. Beim Nettoergebnis wird dagegen auf Grund der angekündigten weiteren Restrukturierungskosten mit einem unterproportionalen Anstieg auf 303 (Vj.: 290) Millionen Euro gerechnet. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr sollte aus Sicht der Analysten bestätigt werden.

Die Linde-Aktie verzeichnete in den vergangenen Wochen in einem volatilen Marktumfeld einen leichten Kursrückgang (1 Monat absolut: -3,3 %; relativ gegenüber DAX: -2,2 Prozentpunkte). Der solide Jahresstart dürfte nach Einschätzung von Independent Research jedoch für Impulse sorgen. Gegen ein deutliches Aufwärtspotenzial spricht aus Sicht der Exeprten allerdings die relativ ambitionierte Bewertung (KGV 2015e: 26,2).