Kupfer: Robuste chinesische Nachfrage

Rom (GodmodeTrader.de) - Die Fundamentaldaten von Kupfer sind bestenfalls uneinheitlich, aber das spekulative Long-Engagement ist im ersten Quartal deutlich weniger pessimistisch geworden. Die Preise konsolidieren somit in Reichweite von 5.000 US-Dollar je Tonne, wie die Analysten der UniCredit im aktuellen „Metals Weekly“ schreiben.

Dieser Wandel sei zum Teil der erhofften besseren Nachfrage aus China zu verdanken, weil dort die konjunkturfördernden Maßnahmen erste Früchte trügen. Es bedürfe aber Beweise für diese stärkere Nachfrage, damit die Preise nicht weiter fielen und die gerade geschlossenen Shorts wieder eröffnet würden. Die chinesische Kupfernachfrage scheine robust (30 Prozent höhere Importe im ersten Quartal). Das sei nicht nur einem stärkeren physischen Konsum geschuldet, sondern vor allem dem Arbitrage-Handel, Lager-Finanzierungen und dem Aufbau strategischer Vorräte, heißt es weiter.

„Daher haben die chinesischen Kupferbestände klar zugenommen. Ob das auch für den realen Konsum gilt, bleibt fraglich. Ein Teil der Vorräte könnte also an die LME zurückkehren, oder möglicherweise werden auf dem Weg nach China befindliche Lieferungen noch umgeleitet. Die LME-Vorräte steigen seit einigen Tagen bereits“, so die UniCredit-Analysten.