DZ Bank sieht zweistelliges Kurspotenzial bei Osram

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Osram anlässlich der geplanten Ausgliederung des Lampen-Geschäfts von 43,00 auf 52,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen.

Die Pläne zur Abspaltung des konventionellen Lampengeschäfts in eine eigenständige Einheit konkretisierten sich, schreibt die DZ Bank. Osram wolle das Lampengeschäft in den kommenden 12 Monaten selbstständig, in einer eigenen Rechtsform ausgliedern. Betroffen seien die traditionellen und die LED-basierten Leuchtmittel der Business Units CLB (Classic Lamps & Ballasts) sowie LLS (LED Lamps & Systems). Das dann wegfallende Umsatzvolumen liege bei etwa 2 Milliarden Euro (40 % des derzeitigen Gesamtumsatzes). Dabei sei derzeit noch offen, in welcher Form die Abspaltung vollzogen werde (Joint-Ventures, Partnerschaften, der Einstieg eines Finanzinvestors, Spin-Off).

Der Umbau bei Osram nehme Gestalt an und werde die Aktie weiter bewegen, urteilen die Analysten. Hinzu komme die demnächst zu konkretisierende Innovationsoffensive und die Unterstützung durch die Währungsentwicklung. Die aktuelle Geschäftsentwicklung verlaufe besser als bislang erwartet.

Die DZ Bank hat ihre Schätzungen erhöht und einen neuen fairen Wert von 52 Euro ermittelt. Dies entspricht einem Kurspotenzial von rund 10 Prozent. Das Anlageurteil bleibt unverändert „Kaufen“.

Osram hatte bereits seine Prognose für das Gesamtjahr erhöht und erwartet eine bereinigte EBITA-Marge von über 9,0 Prozent und stellt Kosteneinsparungen in Höhe von knapp 400 Millionen Euro in Aussicht. Zuvor prognostizierte OSR eine bereinigte EBITA-Marge auf dem Niveau von 2014 (8,7 %).