Dt. Bank: Verkauf der Beteiligung an der Hua Xia Bank wird positiv beurteilt

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Bei unveränderten Gewinnschätzungen und einem unveränderten Kursziel von 23,00 Euro (Sum-of- the-Parts-Modell) votiert das Analysehaus Independent Research weiterhin mit „Halten“ für die Deutsche Bank-Aktie.

Die Deutsche Bank hat am 28. Dezember den Verkauf ihrer 19,99 Prozent-Beteiligung an der Hua Xia Bank bekannt gegeben. Käufer ist der chinesische Versicherungskonzern PICC Property and Casualty Company Limited. Vorbehaltlich abschließender Preisanpassungen und Wechselkurseffekten beträgt der Kaufpreis zwischen 3,2 und 3,7 Milliarden Euro. Laut Unternehmensangaben wird durch den Verkauf die harte Kernkapitalquote nach Basel III (zum 30.09.2015 bei 11,5 %) um etwa 30 bis 40 Basispunkte verbessert. Im dritten Quartal 2015 musste die Deutsche Bank eine Buchwertminderung von 649 Millionen Euro vornehmen, da die Beteiligung nicht mehr als strategisch erachtet wird (Wert der Finanzbeteiligung zum 30.09.2015: 3,04 Mrd. Euro).

Independent Research-Analyst Markus Rießelmann wertet den von ihm bereits erwarteten Verkauf mit Blick auf die verbesserte Kernkapitalquote insgesamt positiv. Trotz des im Branchenvergleich niedrigen Bewertungsniveaus (u.a. KGV 2016e: 8,5; Peer Group 9,6) bleibe seine Einschätzung zur Deutsche Bank-Aktie unverändert, so Rießelmann. Neben weiterhin hohen Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten sollten Umbaukosten das Kurspotenzial der Aktie hemmen.