Drillisch: Weitere Geschäftsentwicklung ist schwer berechenbar

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat die Einstufung für Drillisch vor Zahlen auf „Kaufen" mit einem fairen Wert von 44 Euro belassen.

Der Mobilfunkdienstleister dürfte ein solides zweites Quartal in puncto Kundengewinnung und Profitabilität verzeichnet haben, schrieb die Analysten in einer Studie vom Dienstag. Die weitere Geschäftsentwicklung sei aber wegen verschiedener Faktoren, vor allem des Zukaufs von Phone House Deutschland, kurzzeitig schwerer berechenbar.

Während des Quartals wurde die Übernahme der Phone House Deutschland vollzogen und eine Kapitalerhöhung um 3 Prozent durchführt, die die wesentliche Komponente des Kaufpreises darstellt. Wenngleich der strategische Sinn (Stärkung des Offline-Vertriebs durch die Phone House Plattform) auf der Hand liege, seien finanzielle Effekte für Externe bislang kaum abschätzbar und es gebe keine offizielle Guidance hierzu, bemängelt die DZ Bank. Daher habe man bisher auf eine Modelleinbeziehung verzichtet.

Mit dem Halbjahresbericht wird das Management erstmalig einen Ausblick für 2016 geben. Die Analysten können sich hier eine eher interpretationsfähige Formulierung wie beispielsweise (stark) steigende Umsätze, ein EBITDA „über“ 110 Millionen Euro und eine Dividende mindestens auf Vorjahresniveau vorstellen.