Die Politik der Bank of Japan funktioniert so nicht

Beispiel 1: Wenn die Zinskurve die Erwartungen über die Entwicklung der Leitzinsen ausdrückt, dann muss man feststellen, dass die BoJ in den nächsten zehn Jahren nur eine Anhebung der Leitzinsen um 10 bps erwartet (10Y-Rendite abzüglich -0,10 %). Die BoJ widerspricht sich also selbst, wenn sie gleichzeitig vollmundig steigende Inflationsraten verspricht.

Beispiel 2: Es ist unmöglich gleichzeitig einen fixen Wert von Anleihen zu kaufen und die Ankäufe abhängig von den Zinsen zu machen - entweder oder.

Beispiel 3: Auch heute wieder sinkt die Rendite von 10-jährigen Anleihen anstatt sich den 0 % anzunähern. Kauft die BoJ also bald weniger JGBs als signalisiert, oder muss sie sogar irgendwann prozyklisch verkaufen? Die Gefahr ist noch gering und die Preise werden sich wahrscheinlich in einer gewissen Range einpendeln, trotzdem besteht theoretisches Restrisiko

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