Dialog Semiconductor: Atmel-Übernahme gescheitert

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Dialog Semiconductor nach der gescheiterten Atmel-Übernahme von 40 auf 35 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf „Kaufen" belassen.

Die Übernahme von Atmet durch Dialog Semiconductor kommt nun nicht zustande. Der Rivale Microchip habe das attraktivere Angebot vorgelegt, berichtet die DZ Bank. Die Analysten hielten die Übernahme mit Blick auf das komplementäre Produktportfolio und die Reduzierung der Abhängigkeit von Apple für richtig; den gebotenen Übernahmepreis aber für zu hoch. Atmel muss nun wegen des geschlossenen Fusionsvertrages eine Vertragsstrafe von 137,3 Millionen US-Dollar an Dialog bezahlen. Der Chiphersteller könne nun in Ruhe den Markt sondieren und nach den deutlichen Kursrückgängen innerhalb des Halbleitersektors möglicherweise günstiger zu einer neuen Akquisition kommen, so die Aktienanalysten. Zugute komme Dialog dabei, dass die Akquisitionspreise deutlich gefallen seien.

Die Analysten haben ihre Schätzungen wegen der unter ihrer bisherigen Erwartung liegenden Unternehmensprognose angepasst und einen neuen Fairen Wert von 35 (40) Euro errechnet. Dialog bleibe günstig bewertet und sei daher selbst ein Übernahmeziel! Zudem weise das Unternehmen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von rund 567 Millionen US-Dollar auf. Das Anlageurteil „Kaufen“ wurde bestätigt.