Deutsche Bank: Analysten loben die verbesserten Kapitalquoten

Düsseldorf (BoerseGo.de) - Die WGZ Bank votiert bei einem unveränderten Kursziel von 31,00 Euro (Sum-of-the-Parts-Modell) weiterhin mit „Kaufen“ für die Aktie der Deutschen Bank.

Das Nettoergebnis im vierten Quartal 2014 habe die eigene Prognose deutlich übertroffen, führen die Analysten in ihrer Studie von Donnerstag aus. Hintergrund für die besser als erwartete Entwicklung seien deutlich geringere Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten und ein überraschend starker Anleihehandel gewesen.

Auf Segmentebene habe vor allem die Sparte Corporate Banking & Securities überzeugt. Positiv überrascht habe zudem die zum 31.12.2014 ausgewiesenen Kapitalquoten nach Basel III (harte Kernkapitalquote (CET1): 11,7 % (30.09.2014: 11,5 %); Verschuldungsquote (LR): 3,5 % (30.09.2014: 3,2 %). Damit sei bei einem der bisherigen Kritikpunkte der Analysten (unterdurchschnittliche (LR) im Branchenvergleich) eine deutliche Verbesserung erreicht worden.

Vornehmlich auf Grund höherer Rückstellungen für Rechtstreitigkeiten senken die Experten ihre Gewinnschätzungen für 2015 auf 2,18 (alt: 2,69) Euro sowie die DPS-Prognose auf 0,80 (1,00) Euro je Aktie. Für 2016 erwarten die Experten erstmals ein EPS von 3,39 und sowie ein DPS von 1,15 Euro.

Die WGZ Bank bestätigt ihre positive Grundeinschätzung zur Aktie. Impulse erwarten die Experten durch weitere Kosteneinsparungen und das für das zweite Quartal 2015 angekündigte Strategie-Update.