Der Markt taucht ab! Diesmal wirklich?

Die kurze Antwort lautet: ziemlich ernst. Im Gegensatz zur vergangenen Woche sieht die Lage jetzt etwas düsterer aus. Letzte Woche konnten sich zwei von drei US-Indizes noch tapfer halten. Während der S&P 500 angeschlagen war, konnten sich der Dow Jones und Nasdaq Composite noch einmal von der Klippe entfernen.

Aktuell sieht das anders aus. Alle drei Indizes sind deutlich angeschlagen. Da muss schon ein kleines Wunder geschehen, damit es doch noch einmal nach oben geht. Die Katze ist jetzt erst einmal aus dem Sack. Die nächsten Tage und vermutlich auch Wochen werden ungemütlich.

Ungemütlich werden sie vor allem deshalb, weil das erste Halbjahr 2017 ziemlich unspektakulär war. Selten war der Handel an den US-Börsen so träge. Wer Schlafprobleme hatte, konnte die mit einem Blick auf den S&P 500 Chart überwinden – so langweilig war es.

Langeweile ist an der Börse gar nicht schlecht. Ganz ohne Herzrasen konnte man fast zweistellige Gewinne einfahren. Wie viel davon nun verlorengeht, traue ich mich noch nicht zu sagen. Die Zeichen stehen nun aber auf Verkauf.

Dass man nun guten Gewissens verkaufen darf, zeigt auch mein Lieblingsindikator: die Volatilität. Darüber hatte ich zuletzt viel geschrieben. Um es kurz zu machen: das Verhältnis von kurzfristiger Volatilität (abgebildet über den S&P 500 Volatilitätsindex VIX) und der mittelfristigen Schwankungsbreite (abgebildet über die dreimonatige Volatilität VXV) hat ein Verkaufssignal generiert.

Die Zeiten, in denen man nach diesem Indikator den S&P 500 nicht hätte halten sollen, sind in der Grafik orange markiert und die Perioden, in denen man hätte investiert sein sollen, sind blau markiert. Viele Korrekturen konnte man so umschiffen. Immer wieder musste man aber auch schnell umschalten. Wer hohe Transaktionskosten hat, wird mit häufigem Hin und Her nicht glücklich.

Wie dem auch sei, aktuell steht die Ampel auf Rot. Theoretisch kann das morgen auch schon wieder anders sein. Das glaube ich aber erst, wenn ich es sehe. Im Gegensatz zur letzten Woche glaube ich nicht an einen ganz schnellen Rebound.

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