DAX® - Schlechte Stimmung als Rettungsanker?

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Schlechte Stimmung als Rettungsanker?

Die zuletzt immer wieder beschriebene Bastion aus den letzten Korrekturtiefs bei 22.300/22.200 Punkten und der verbliebenen Aufwärtskurslücke von Mitte Februar (untere Gapkante bei 22.194 Punkten) hat der DAX® gestern als Sprungbrett genutzt. Unter dem Strich entsteht eine Tageskerze mit nennenswertem Docht, die zudem innerhalb der Tradingrange der Vorperiode verblieb („inside day“). Während es auf der Unterseite die eingangs erwähnten Schlüsselunterstützungen unbedingt zu verteidigen gilt, würde gen Norden ein Anstieg über das gestrige Tageshoch bei 22.814 Punkten für Entspannung sorgen. Donnerstags werfen wir an dieser Stelle oftmals einen Blick auf die US-Börsenstimmung. Seit drei Wochen signalisiert die Sentimentumfrage der American Association of Individual Investors (AAII) einen hohen Grad an Pessimismus unter den amerikanischen Privatanlegern. Die aktuelle Erhebung bildet da keine Ausnahme. So sind derzeit 59,2 % skeptisch, während das Bullenlager gerade einmal noch 19,1 % umfasst. Per Saldo sind das – auch im historischen Kontext – absolute Extremwerte, was für den Aktienmarkt perspektivisch einem unterstützenden Faktor gleichkommt.

DAX® (Daily)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart DAX®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Marktbreite: Europa top, USA flop

Mit Hilfe der Technischen Analyse können Anleger schnell viele Aktien untersuchen. Dadurch erhalten Investoren einen Einblick in die grundsätzliche Marktverfassung. Vor dem Hintergrund dieses Mehrwertes kommt unserer regelmäßig durchgeführten objektiven Auswertung anhand des Momentums, der 200-Tages-Linie und der Relativen Stärke nach Levy eine besondere Bedeutung zu. Dabei überprüfen wir, wie viele Einzelwerte aus den drei wichtigsten Anlageregionen Deutschland, Europa und USA sich – gemessen an den drei o. g. Kriterien – in einem Haussetrend befinden. Ein positives Momentum, ein Kurs oberhalb der meistbeachteten Glättungslinie sowie ein RSL-Wert von größer als 1 dienen uns als Maßstäbe. Die nebenstehende Tabelle zeigt im Vergleich zu unserer letzten Auswertung ein um 180 Grad gewandeltes Gesamtbild. Während unsere drei Kriterien für Europa (DAX® bzw. STOXX® Europe 600) inzwischen einen lehrbuchmäßigen Aufwärtstrend signalisieren, kann für die Mehrzahl der Einzeltitel in den USA nicht mehr von einem idealtypischen Haussetrend ausgegangen werden. Schließlich liegen die Prozentsätze beim S&P 500® jeweils deutlich unter der 50 %-Schwelle. Per Saldo hat sich die „Schwerkraft“ der Anlageregionen deutlich verschoben.

S&P 500® (Daily)

Quelle: Refinitiv, HSBC

5-Jahreschart S&P 500®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Grünes Licht dank Flagge + Saisonalität

Seit einem knappen Jahr hat der Silberpreis bei rund 32,50 USD immer wieder wichtige Hochpunkte ausgeprägt. Aktuell schickt sich das Edelmetall an, diese Widerstände endgültig zu den Akten zu legen. Dafür spricht, dass die Kursentwicklung der letzten Wochen eine klassische Flagge bildet (siehe Chart). Der Ausbruch aus dem beschriebenen Konsolidierungsmuster eröffnet ein rechnerisches Anschlusspotenzial, um die Hochs bei rund 36 USD ins Visier zu nehmen. Im Jahr 2012 hat der Silberpreis hier wichtige horizontale Barrieren ausgeprägt. Auf dem Weg in diese Region markiert das Hoch vom Oktober vergangenen Jahres bei 34,87 USD ein wichtiges Etappenziel. Als zusätzlicher Katalysator dient demnächst auch die Zyklik. Beim Zeitraum von Mitte März bis Mitte April handelt es sich um eine saisonal sehr günstige Phase, in der das Edelmetall auf Basis der Daten seit dem Jahr 2000 um im Mittel knapp 4 % zulegen kann. Die strategischen Rahmenbedingungen stimmen dank einer „doppelten Untertassenformation“ ohnehin – und zwar solange, wie die Nackenzone der beiden Formationen bei 30 USD nicht unterschritten wird. Dieser „Katastrophenstopp“ wird zusätzlich durch die 200-Tages-Linie (akt. bei 30,57 USD) abgesichert.

Silber (Daily)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Silber

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

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