Crash zum Jahreswechsel?

D-Day im Repo-Markt: Fed druckt Geld wie von Sinnen!

Zwei Tage nach der Warnung von Zoltan Pozsar, der eine Apokalypse am Repo-Markt und als Reaktion der Fed nichts Geringeres als QE4 vorhersagte, reagierten die Notenbanker prompt. Mit einer historischen Liquiditätszufuhr von nicht weniger als 500 Milliarden Dollar in den kommenden vier Wochen...

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Kommentar der NZZ:

Warnungen vor einem weitreichenden Kontrollverlust

Die US-Notenbank interveniert immer heftiger, aber ohne klar sichtbaren Erfolg in den Repo-Markt. Marktkenner sehen diese Politik als gescheitert an.

Schritt für Schritt pumpt die Notenbank der USA immer mehr Liquidität in die Märkte. An ihrer letzten Sitzung in diesem Jahr änderte sie zwar ihre Geldpolitik erwartungsgemäss nicht und liess gleichzeitig erkennen, dass die Finanzmärkte auch im kommenden Jahr nicht viel erwarten sollten – «little more than nothing» in den Worten eines Kommentators. Sie intensivierte aber erneut ihre Interventionen zur Bekämpfung der seit drei Monaten unvermindert anhaltenden Liquiditätskrise am Markt mit Rückkaufvereinbarungen (Repo).

Rekordhohe Notenbankbilanz

Die Federal Reserve Bank von New York, die für Offenmarktgeschäfte des US-Notenbanksystems zuständig ist, wird weiterhin Über-Nacht-Repo-Operationen von jeweils mindestens 120 Mrd. $ anbieten, aber jene unmittelbar zum Jahreswechsel (am 31. Dezember und am 2. Januar) auf mindestens 150 Mrd. $ erhöhen. Weiterhin werden zwei Rückkaufgeschäfte pro Woche über mindestens 35 Mrd. $ und Laufzeiten von rund 14 Tagen durchgeführt. Ein zusätzliches Angebot über mindestens 50 Mrd. $ wird rund einen Monat lang, über den Jahreswechsel, laufen.

Innerhalb von dreissig Tagen wird die Notenbank damit fast 500 Mrd. $ in den Markt injizieren, wie Analytiker festhalten. Zusammen mit den monatlichen Käufen von Treasury Bills über 60 Mrd. $ werde die Bilanz der US-Notenbank somit bis Mitte Januar auf 4,5 Bio. $ steigen und den Rekord von 2015 erreichen oder gar übertreffen. Seit dem Ausbruch der Repo-Krise Mitte September hat das Fed bis Ende vergangener Woche je nach Berechnung bereits über 400 Mrd. $ zur Beruhigung und Stützung des Marktes bereitgestellt.

Die Aktien- und Kapitalmärkte freuen sich über die lockere Geldpolitik, und Notenbankchef Jerome Powell gibt sich wenig beunruhigt und bezeichnet die Situation als kontrollierbar. Doch die fortgesetzten und zunehmenden Liquiditätsspritzen der Notenbank deuten an, dass die Spannungen im Repo-Markt anhalten. Die verabreichte Medizin scheint nicht oder nur unzureichend zu wirken.

Die Hartnäckigkeit der Repo-Krise und der in nur einem Vierteljahr zunichtegemachte Abbau der Notenbankbilanz beunruhigen immer mehr Marktanalytiker. Auch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat sich inzwischen zu Wort gemeldet. Sie weist in einem Bericht auf die bisher wenig beachtete Rolle grosser Hedge-Funds hin. Diese verschärften mit ihrem hohen Bedarf an sicherer (Repo-)Finanzierung ihrer oft bis zum Zehnfachen ausgereizten Leverage die temporären Liquiditätsengpässe am Repo-Markt. Es bestünden Strukturprobleme im «Rohrsystem» der Liquiditätsversorgung. Störungen des Marktes, an dem Banken, Versicherungen, Kapitalverwalter, Geldmarktfonds und Hedge-Funds täglich rund 1 Bio. $ umsetzen, könnten sich – wie 2008 – rasch ausbreiten und das gesamte Finanzsystem beschädigen.

Strukturelle Probleme

Ein intimer Kenner des US-Repo-Marktes, Zoltan Pozsar von der Credit Suisse, der in früheren Tätigkeiten für das amerikanische Finanzministerium und die Notenbank den Unterbau des modernen Repo-Marktes gelegt hatte, warnt in seinen neusten «Global Money Notes», die er noch vor der erneuten Erhöhung der Interventionen veröffentlichte, davor, dass die Notenbank die Kontrolle über die kurzfristigen Zinsen verlieren könnte. Die Repo-Operationen und die Käufe (Monetisierung) von Treasury Bills seien gescheitert und hätten das Liquiditätsniveau und die Reserven der Banken nicht auf ein dauerhaft ausreichendes Niveau gehoben.

Die grossen, systemisch wichtigen Banken hätten als Reaktion auf ein verschärftes Regulativsystem ihr Verhalten in Bezug auf Reserven und Sicherheiten verändert, schreibt Pozsar. Sie hätten vor allem Treasury-Papiere angehäuft – in Erwartung einer neuen regelrechten quantitativen Lockerung (QE 4). Zumindest eine Grossbank habe sogar beabsichtigt, eine Marktkrise gezielt zu forcieren, um so das Fed zum Handeln zu zwingen.

Klare Parallelen zur Subprime-Krise zieht Steve Blumenthal, CEO der CMG Capital Management Group, der zur schwindenden Zahl von Marktteilnehmern gehört, die auf Erfahrungen in jener Krise zurückblicken können. Damals habe man die ersten Anzeichen – Probleme bei zwei Hedge-Funds von Bear Stearns – nicht als Warnung vor einer bevorstehenden, das gesamte Finanzsystem erschütternden Krise erkannt. Er könne sich vorstellen, dass die Repo-Krise ein ähnliches Warnzeichen sei.

https://www.nzz.ch/finanzen/wa...

Fischfutter ... / Wdh.:

THIS happened while Hunter [Biden] was raking in millions

https://twitter.com/steph93065...

Wer gehört wem, wem gehört was ... ///

“London Company“ https://de.wikipedia.org/wiki/Virginia_Company_of_London

“Plymouth Company“ https://de.wikipedia.org/wiki/...

Virginia Company of London https://www.encyclopediavirgin...

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FRAGE:

I was quite shoched to read the allegation that the USA still belongs to the Virginia Company, and the British royals who own that. It seems to be a frequent "grand conspiracy theory", although David Icke sums it up best in his "The Biggest Secret" (Bridge of Love, 1999: pp. 192-194). He claims that the Virginia Company changed its name to the United States in 1783. The lands of the "uSA" are the states still owned by the Virginia Co and the British Crown. The "USA" (or United States proper) is the 68 suare miles east of the Potomac River, including Washington DC and the District of Columbia. This United States is the corporation to which citizens become franchisees when they take on a social security number. It is furthermore claimed that the gold rimmed flags in American courtrooms are the flags of the British admirality law.
Are there any views for or against this?

http://www.abovetopsecret.com/...

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My Home is my Eigentum. Darauf zahle ich zB Grundsteuer, vergleichbar einer Leasingrate. Was geschieht mit meinem "Eigentum", wenn ich die Rate/Steuer nicht entrichte? Wem gehört mein Haus? Wem gehört mein Grund? Vergleichbar: Wem gehört mein Girokonto, wen gehört das Guthaben auf diesem Girokonto?

Was ist jetzt mit dem "schönste Hanging Man seit 5 Jahren"? So ist es, wenn man (beabsichtigt oder nicht) Panik verbreitet mit dem Halbwissen, was man hat. Ja, es wird bald ein Luftholen kommen, da die Märkte kurzfristig etwas ausgereizt sind. Ich erwähne das absichtlich, damit es dann nicht mehr heißt "seht ihr?, hab ich es nicht gesagt? und es dem "schönsten Hanging Man seit 5 Jahren" zugesprochen wird, denn die "Wirkung" dieses verkümmerten Hanging Man ist mit der letzten Kerze obsolet. Statt über Gold sowas zu schreiben, was bisher noch nicht steigen will, probiert man es mit den Aktienmärkten, die aber tendenziell noch steigen wollen, weil man die endlich fallensehen möchte. So funktioniert die Börse aber nicht.

Die italienische Regierung schaltet sich in die Rettung stellt die "Volksbank" Banca Popolare di Bari unter staatliche Aufsicht. Die Führungsgremien der Bank seien aufgelöst und zwei staatliche Kommissare sowie drei weitere Personen als Mitglieder eines Überwachungskomitees ernannt worden. Für Sonntagabend wurde kurzfristig eine Sitzung des Ministerrats einberufen, bei der über Rettungsmaßnahmen entschieden werden soll.

Die Bank nannte "Vermögensverluste" als Hintergrund der Maßnahme. In den vergangenen Jahren musste der italienische Staat immer wieder Banken retten, darunter die Monte dei Paschi di Siena (MPS), das älteste Geldhaus der Welt.

Ministerpräsident Giuseppe Conte: Es gebe einen Rettungsplan unter der Regie der Entwicklungsbank Mediocredito Centrale. Darüber werde der Ministerrat in Kürze entscheiden.