adidas: Viele Probleme, aber auch Lichtblicke

München (Godmode-Trader.de) - Am morgigen Mittwoch wird adidas Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlichen. Analysten erwarten nach Angaben von Thomson Reuters ein Umsatzplus von knapp 14 Prozent und einen Anstieg des Nettogewinns von knapp 55 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die in den vergangenen Jahren eingeleiteten Maßnahmen scheinen zu greifen, schreibt die HypoVereinsbank in einer Kurzstudie. Schließlich sei adidas im vergangenen Jahr ein überdurchschnittliches Wachstum in den USA gelungen. Nachdem der Retro-Look derzeit besser ankomme als der Basketball-Style habe adidas den US-Marktanteil im Januar inzwischen auf 10 Prozent nach oben schrauben können.

Die Ansprüche sehen jedoch anders aus. Morgen wird der neue CEO Kaspar Rorsted seine Strategie vorstellen. Die Schwerpunkte stehen den Analysten zufolge bereits fest: Das US-Geschäft und die Digitalisierung. „Nun warten die Marktteilnehmer auf Details und möglicherweise einen Gewinn- und Margenausblick“.

Angesichts der jüngsten Rally könnte die Aktie dennoch kurzfristig schwächeln. Schließlich werde die Aktie mit einem KGV von 26 deutlich höher bewertet als beispielsweise Nike (KGV von 21). Der US-Tochter Reebok habe Rorsted bereits eine erneute Fitnesskur verordnet. Ob und wann sie anschlägt bleibe offen. Der Verkauf der Golfsparte scheine zudem nicht einfach zu sein. Ein schwacher Gesamtmarkt könnte das Papier ebenfalls unter Druck setzen.