WESTWING – Baader kann sich für die Aktie begeistern
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Erwähnte Instrumente
- Westwing Group SEISIN: DE000A2N4H07KopiertKursstand: 8,820 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Westwing Group SE - WKN: A2N4H0 - ISIN: DE000A2N4H07 - Kurs: 8,820 € (XETRA)
Die Analysten der Baader Bank sehen aber durchaus Potenzial für die Papiere und heben diese in einer neuen Studie auf "Kaufen" an. Das Kursziel liegt bei 12 EUR (zuvor 8 EUR).
Die Gründe für die Empfehlung
Westwing kommt derzeit beim Turnaround besser als gedacht voran. Die Margen erholen sich schneller, gleichzeitig haben sich die Aussichten für den Umsatz allerdings weiter eingetrübt. Statt mit einem kleinen Wachstum wird jetzt mit einem Umsatzrückgang von 4 Prozent für das Geschäftsjahr 2023 von den Experten kalkuliert.
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Im kommenden Jahr rechnet Baader dann aber wieder mit einem stärkeren Umsatzwachstum von gut 8 Prozent. Die Wirtschaft soll sich dynamischer erholen können. Gleichzeitig werden die Prognosen für den Gewinn für das Geschäftsjahr 2023 und 2024 erhöht. Hintergrund sind steigende Anteile der Eigenmarken, die traditionell margenstärker sind als reine Drittmarken. Auch die Kostenbasis hat Westwing jetzt besser im Griff.
Für das Gesamtjahr erwartet sich Baader jetzt eine positive EBITDA-Marge und einen positiven freien Cashflow. Das Nettoumlaufvermögen ist wieder negativ. Zudem verfügt Westwing über eine gesunde Nettofinanzposition von 70 Mio. EUR zum Jahresende 2022, was gut 40 Prozent der Marktkapitalisierung entspricht.
Im Vergleich zu Wettbewerbern wird Westwing mit einem deutlichen Abschlag gehandelt. Mittelfristig dürfte die bereinigte EBITDA-Marge auf über 10 Prozent ansteigen können.
Fazit: Die Westwing-Aktie sieht auf dem Papier wie ein Schnäppchen aus. Zusätzlich könnte ähnlich wie bei home24 auch Übernahmefantasie hinzukommen. Spekulative Anleger mit sehr viel Geduld können eine kleine Wette platzieren, nachdem das Gröbste überstanden scheint.
| Jahr | 2022 | 2023e* | 2024e* |
| Umsatz in Mio. EUR | 430,80 | 425,90 | 461,00 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | -1,58 | -0,76 | -0,26 |
| KGV | - | - | - |
| Dividende je Aktie in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividendenrendite | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |
|
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei |
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