WACKER CHEMIE - Analysten senken den Daumen

• Wacker Chemie AG - WKN: WCH888 - ISIN: DE000WCH8881 - Kurs: 103,750 € (XETRA)

Heute folgte dann Berenberg mit einer weiteren Abstufung. Dabei senken die Experten ihre Gewinnschätzungen zum Teil massiv. Berenberg beispielsweise kürzt die Schätzungen für den Gewinn pro Aktie 2024 und 2025 um rund 30 %.

Gründe für die Abstufung

Wacker Chemie hat sich im Vergleich zu anderen Chemietiteln 2023 „wacker“ geschlagen. Eine niedrige Verschuldung und die Hoffnung auf politische Unterstützung gegen die hohen Energiekosten hätten geholfen. Zudem seien die Polysiliziumpreise außerhalb Chinas nicht so stark gefallen. Alle diese Faktoren würden sich aber nun in Gegenwind verwandeln, meint Berenberg.

Stifel rechnet für 2024 mit einem gegenüber dem Vorjahr sinkenden EBITDA. Die Analysten senken ihre Schätzungen bis auf 15 % unter den Konsens für das erwartete EBITDA ab. Bei Polysilizium werde derzeit versucht, die Verträge auf internationale Preise umzustellen, doch die Aussichten hierfür seien schwer zu beurteilen. Die Spotpreise dürften ihr Tief noch nicht gesehen haben.

Die Nachfrage nach den Chemieprodukten dürfte im ersten Halbjahr 2024 zudem noch niedrig sein. Danach drohe eine nur moderate Erholung. Das Silikongeschäft komme kaum aus dem Tief heraus und belaste damit die Ergebnisse.

Stifel bemängelt die geringe Vorhersehbarkeit der Geschäftsentwicklung und eine hohe Ergebnisvolatilität. Es gibt hier sehr viele Variablen, die sich schnell verändern können. Trotz der deutlich gesenkten Prognosen erläutert Stifel, dass diese immer noch eine signifikante Erholung bei Silikonen und Polysilizium im zweiten Halbjahr voraussetzen.

Fazit: Wacker Chemie dürfte für 2024 wohl eine relativ zurückhaltende Prognose abgeben. Die Belastungsfaktoren sind zahlreich und die Geschäftsentwicklung nur schwer prognostizierbar. Die Aktie befindet sich bei 100 EUR nahe einem markanten Widerstand. Hält dieser, wäre das ein positives Signal. Trader können sich diesen Kursbereich vormerken, um auf einen eventuellen Rebound zu spekulieren. Die Chancen stehen aber wohl nur fifty-fifty.

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