WACKER CHEMIE -Statt "Kaufen" jetzt "Verkaufen", sagt Morgan Stanley
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- Wacker Chemie AGISIN: DE000WCH8881KopiertKursstand: 61,650 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Wacker Chemie AG - WKN: WCH888 - ISIN: DE000WCH8881 - Kurs: 61,650 € (XETRA)
Hintergrund ist eine deutliche Eintrübung der Aussichten im Solargeschäft, das maßgeblich die Kursentwicklung des Chemiekonzerns bestimmt.
Gegenwind in den USA dürfte Erholung ausbremsen
Die Analysten hatten in ihrem Bull Case ursprünglich erwartet, dass Wacker Zugang zum margenstarken US-Markt für Solar-Polysilizium erhält. Diese Annahme habe sich jedoch nicht bestätigt und werde nun weit ins Jahr 2028 hinausgeschoben. Als Gründe nennt Morgan Stanley die unsichere Förderpolitik in den USA, überdurchschnittlich hohe Lagerbestände sowie die zunehmende Konkurrenz durch staatlich unterstützte Anbieter aus China und dem Oman.
Selbst eine mögliche Erholung in den profitableren Bereichen Silikone und Polymere dürfte laut Einschätzung der Bank von der anhaltenden Schwäche im Solarsegment überlagert werden: "Jede Erholung im Silikon- und Polymergeschäft wird unserer Ansicht nach von der ausbleibenden Erholung im Solar-Polysilizium-Bereich überschattet werden.“, heißt es in der Analyse.
Fazit: Die Wacker-Chemie-Aktie ist bereits stark ausgebombt, weshalb die Verkaufsempfehlung nur noch begrenzte negative Wirkung entfaltet. Kurzfristig sind jedoch auch keine positiven Perspektiven erkennbar. Mehr als ein Kandidat für die Watchlist ist die Wacker-Aktie daher vorerst nicht. Bei einer zyklischen Erholung könnte der Titel hingegen wieder deutlich befreiter aufspielen.
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| Jahr | 2024 | 2025e* | 2026e* |
| Umsatz in Mrd. EUR | 5,72 | 5,62 | 5,94 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | 4,85 | 0,96 | 3,70 |
| KGV | 13 | 65 | 17 |
| Dividende je Aktie in EUR | 2,50 | 0,50 | 1,95 |
| Dividendenrendite | 4,03% | 0,81% | 3,15% |
|
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei |
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