VERBIO – Das schreiben die Analysten zum Absturz des Highflyers

• VERBIO Vereinigt.BioEnergie AG - WKN: A0JL9W - ISIN: DE000A0JL9W6 - Kurs: 30,250 € (XETRA)

Wir fassen zusammen, was die Deutsche Bank und Hauck & Aufhäuser zu den jüngsten Entwicklungen schreiben. Beide haben heute neues Research veröffentlicht.

Kursziele deutlich gesenkt

Die Deutsche Bank senkt das Kursziel von 57 auf 50 EUR bleibt aber weiterhin auf Kaufen. Obwohl die Folgen der kleineren Preisunterschiede zwischen Biodiesel und Rapsöl zum Teil erwartet und die EBITDA-Vorhersage für Verbio für das Geschäftsjahr 2022/23 als anspruchsvoll eingestuft wurden, war man von der Gewinnwarnung und den enttäuschenden vorläufigen Daten trotzdem überrascht, selbst nachdem die Prognosen im Vorfeld angepasst wurden, so Finanzexperte Niklas Becker von der Deutschen Bank. Das EBITDA lag bei ungefähr 44 Millionen Euro, was die Erwartungen von 54 Millionen um 18 Prozent unterschritt. In ähnlichem Ausmaß wurde die Vorhersage für das Geschäftsjahr um 20 Prozent auf 240 Millionen Euro reduziert.

Hauck & Aufhäuser (HAIB) senkt das Kursziel von 105 auf 74 EUR und empfiehlt die Papiere ebenfalls zu Kaufen. Die gesenkte Prognose von Verbio für das Geschäftsjahr 2022/23 wird von Hauck Aufhäuser als überraschend bezeichnet. Ein Gewinnrückgang von 52 Prozent zum Vorjahr wird erwartet, wobei die HAIB-Erwartung unterschritten wird. Ungünstige Produktpreise und Spreads haben dies erwartbar gemacht. Hauptgründe sind fortschrittlicher Biodiesel aus China, der den deutschen Markt überschwemmt und hohe Preise für Emissionsgutschriften. Verbio hat Rapsöl im Voraus teurer eingekauft, was die Gewinnspannen bei den Produkten verringert.

HAIB merkt an, dass der chinesische Biodiesel möglicherweise nicht fortschrittlich ist, obwohl er so eingestuft wird. Deutsche und EU-Behörden untersuchen die Einfuhren, wobei der Zeitpunkt für die Aufhebung der Einstufung ungewiss ist. Eine Entspannung der Lage wird vor Ende 2023 nicht erwartet, und Preise für Biodiesel und Emissionszertifikate dürften bis zur ersten Hälfte des Verbio-Geschäftsjahres 2023/24 unter Druck bleiben. HAIB passt die Biodieselspanne-Schätzungen für die zweite Jahreshälfte 2022/23 und das erste Halbjahr 2023/24 auf 13 Prozent an.

Fazit: Verbio steht unter heftigem Druck. Die Aktie dürfte sich bald an einer Stabilisierung versuchen. Wie lange die ungünstige Lage noch anhält, ist aber nicht absehbar. Versierte Rebound-Trader können sich versuchen, sollten aber mit engem Stopp-Loss arbeiten.

aktueller Konsens der noch deutlich sinken dürfte

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