VARTA – Erneute Gewinnwarnung im Anmarsch?

• VARTA AG - WKN: A0TGJ5 - ISIN: DE000A0TGJ55 - Kurs: 16,895 € (XETRA)

Im vergangenen Jahr hat Varta hier massiv Marktanteile eingebüßt und scheint nur noch eingeschränkt wettbewerbsfähig zu sein. Varta hänge von Abrufentscheidungen der Kunden ab. Goldman Sachs senkt das Kursziel von 30 auf nur noch 15 EUR ab.

Gerüchte um Gewinnwarnung

Unabhängig von der Abstufung durch Goldman Sachs machen sich weitere Gerüchte um eine Gewinnwarnung breit. Das Analysehaus ODDO bringt diese heute in Umlauf. Die jüngsten Prognosen wurden deutlich gesenkt. Gut vernetzte Analysten haben in der Vergangenheit schon häufiger die Gewinnerwartungen gesenkt, bevor es das Unternehmen getan hatte.

Varta verfüge über wenig Möglichkeiten, anderweitig Ertragswachstum zu generieren. Der hohe Verschuldungsgrad sei ein Hindernis für die Expansion. Varta sei Ende 2022 mit dem 7,4-fachen EBITDA verschuldet gewesen. Zwar sei mit den Konsortialbanken eine Vereinbarung getroffen worden, weiterhin bis Ende 2026 Fremdkapital bereitzustellen, aufgrund der schleppenden Erholung könne Varta aber kaum Schulden aus eigener Kraft abbauen, führt Goldman Sachs weiter aus.

Fazit: Varta hat kaum Möglichkeiten, in lukrativen Bereichen zu expandieren. Die Finanzkraft ist stark eingeschränkt. Zudem ist das Kerngeschäft den Bach heruntergegangen. Wenn, wie die Analysten vermuten, bald eine erneute Gewinnwarnung erfolgt, wäre das ein weiterer Nackenschlag. Anleger meiden die Papiere.

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