UBS-Discount Zertifikate auf deutsche Bundesanleihe

Obwohl für viele Anleger weiterer Rendite-Rückgang kaum mehr wahrscheinlich erschien, haben sich die Nominalzinsen am langfristigen Ende im November und Dezember nochmals deutlich zurückgebildet.

Für Anleger auf der Suche nach echten Schnäppchen an den Geld- und Kapitalmärkten sind daher harte Zeiten angebrochen, da solche Schnäppchen ganz einfach sehr selten zu finden sind.

UBS Investmentbank bietet mittelfristig ausgerichteetn Anlegern nun eine interessante Veranlagzungsform an, nämlich ein Discount-Zertifikat auf die 4% Bundesanleihe 4. Juli 2009. Falls man stagnierende oder steigende Zinsen erwartet, soll dieses Zertifikat eine kurz-bis mittelfristige Alternative zur Direktanlage in den Basiswert darstellen.

Das Zertifikat stellt eine Kombination aus Kauf der Bundesanleihe auf Discountbasis und dem gleichzeitigen Verkauf einer Call Option auf dasselbe Papier. Das UBS Discount-Zertifikat ermöglicht somit, bei sinkenden Anleihekursen/steigenden Zinsen eine Überperformance gegenüber dem Direktinvestment in Bundesanleihen zu erzielen.

Wenn am Bewertungstag der Börsenwert der zugrundeliegenden Bundesanleihe kleiner oder gleich dem Höchstbetrag ist, erhält der Inhaber des Discount-Zertifikates den Auszahlungsbetrag (1% entspricht EUR1).

Wenn am Bewertungstag der Börsenwert der zugrunde-liegenden Bundesanleihe hingegen den Höchstbetrag überschritten hat, erhält der Inhaber des Discount Zertifikates den Höchstbetrag. Der Marktgeht derzeit von steigende Zinsen aus, was sich in sinkenden Anleihekursen ausdrückt. ("Spot für den 4% DBR 09 liegt derzeit bei 104.90% der "Forward" für den liegt bei 102.15). Behält der Markt recht, wird das Zertifikat eine Direktanlage in die Anleihe renditemässig übertreffen, da der Investor profitiert von der Prämie für die Stillhalter-Option.

Die folgenden beiden Zertifikate stehen derzeit zur Zeichnung bereit:

Ausstattung Serie "Strike 104.00":
Basiswert: 4% Bundesanleihe (04. Juli 2009)
Bezugsverhältnis: 1:1
Referenzkurs:104,89%
Verkaufspreis: EUR 98.86
Höchstbetrag: 104,00%
Discount: 5.75%
Maximum Return: 5.20% (Bund 26/04/06: 2.18%)
Kenn-Nummern: ISIN: DE000UB8L7Q0
WKN: UB8L7Q
Emissionsdatum: 09.12.2004
Zahltag:13.12.2004
Bewertungstag: 03.07.2006
Endfälligkeitstag: 10.07.2006
Letzter Handelstag: 29.06.2006

Ausstattung Serie "Strike 102.25":
Basiswert: 4% Bundesanleihe (04. Juli 2009)
Bezugsverhältnis:1:1
Referenzkurs: 104,89%
Verkaufspreis: EUR 97.48
Höchstbetrag: 101,00%
Discount: 7.06%
Maximum Return: 3.61% (Bund 26/04/06: 2.18%)
ISIN: DE000UB8L7R8
WKN: UB8L7R
Emissionsdatum: 09.12.2004
Zahltag: 13.12.2004
Bewertungstag: 03.07.2006
Endfälligkeitstag:10.07.2006
Letzter Handelstag: 29.06.2006