Telefonica Deutschland: Analystenlob trotz hoher Verluste

Hamburg (BoerseGo.de) - Die Analysten von Warburg Research haben die Einstufung für Telefonica Deutschland nach Zahlen auf „Buy" mit einem Kursziel von 5,70 Euro belassen.

Im vierten Quartal habe der Mobilfunker den Erwartungen entsprochen, schrieben die Experten in einer Studie vom Dienstag. Mit seiner Restrukturierung komme der Mobilfunkkonzern offenbar gut voran. Die Aussichten für das laufende Jahr seien solide, positiv sei zudem die Ausschüttungspolitik.

Weil das Unternehmen in den Monaten von Oktober bis Dezember hohe Sonderkosten für die Integration von E-Plus verzeichnet, fiel im Quartal ein Verlust in Höhe von 642 Millionen Euro an. Von Analysten war das Minus bereits erwartet worden. Der Umsatz blieb im vierten Quartal auf kombinierter Basis mit 2,02 Milliarden Euro stabil, der um Sonderkosten bereinigte Betriebsgewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen fiel allerdings wegen hoher Werbekosten um fast ein Viertel auf 354 Millionen Euro. Inklusive der Sonderkosten fiel auch operativ ein Verlust von 46 Millionen Euro an.

Beim freien Barmittelzufluss sollen die Effekte aus der Fusion mit E-Plus in diesem Jahr 250 Millionen Euro einbringen und damit bereits knapp ein Drittel des jährlich gesteckten Einsparziels an dieser Stelle. Der Mobilfunkumsatz soll 2015 in etwa auf dem Niveau des Vorjahres liegen. Beim um Sonderkosten bereinigten operativen Gewinn rechnet der Vorstand mit einem Plus von mehr als zehn Prozent ausgehend vom Vorjahreswert 1,46 Milliarden Euro.