Siemens-Aktie: Strategieschwenk sei ein Langfristprojekt

Hannover (Godmode-Trader.de) - Die NordLB hat das Kursziel für Siemens nach vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2014/15 von 110 auf 106 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf „Kaufen“ belassen.

Siemens hat die vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2014/15 veröffentlicht und damit die selbstgesteckten Ziele, wenn auch teilweise knapp erreicht. Im Gegensatz zu den Vorjahren blieben Belastungen weitgehend aus. Sowohl Auftragseingang als auch Umsatz legten im Jahresvergleich um jeweils 6 Prozent auf 82,3 Mrd. bzw. 75,6 Mrd. Euro zu, womit das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz (Book-to-Bill-Verhältnis) einen Wert von 1,09 erreichte. Die Ergebnismarge für das Industrielle Geschäft belief sich auf 10,1 Prozent und lag damit am unteren Ende der Zielrange von 10 bis 11 Prozent. Der auf die Aktionäre entfallende Konzerngewinn erreichte 7,3 Mrd. Euro und entsprach einem Ergebnis je Aktie von 8,84 Euro. Der Dividendenvorschlag für das GJ 2014/15 beläuft sich auf 3,50 Euro je Aktie.

Der Vorstand gab in der Erwartung einer weiteren Eintrübung der gesamtwirtschaftlichen Situation sowie eines anhaltend komplexen geopolitischen Umfeldes folgenden Ausblick für das GJ 2015/16: Erwartet wird ein moderates Umsatzwachstum (bereinigt um Währungseffekte) mit einem deutlich über den Umsätzen liegenden Auftragseingang, woraus ein Book-to-Bill-Verhältnis von klar über 1 resultiert. Die „Ergebnismarge des Industriellen Geschäfts“ soll abermals einen Wert von 10 bis 11 Prozent erreichen und das Ergebnis je Aktie zwischen 5,90 und 6,20 Euro liegen.

Weder vom präsentierten Zahlenwerk noch vom Ausblick für 2016 wären besondere Impulse ausgegangen, kritisiert die NordLB. Beide erreichten insgesamt knapp den Analystenkonsens, wobei man sich vom Ausblick etwas mehr erhofft habe. Nichtsdestotrotz könne das Erreichen der Margenzielspanne als Erfolg gewertet werden. Der angekündigte Aktienrückkauf gebe der Aktie trotzdem etwas Auftrieb.

Der „Vision 2020“ genannte Strategieschwenk sei eben ein Langfristprojekt, das sich – auch aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung – erst langsam im Zahlenwerk bemerkbar machen werde. Trotz Reduzierung ihrer Planung sehen die Analysten die Siemens-Aktie weiterhin als attraktives Investment an und bestätigen das Anlageurteil „Kaufen“ bei einem leicht reduzierten Kursziel von 106,00 Euro.