SCHAEFFLER - Hohe Bewertung macht Analysten vorsichtig

• Schaeffler AG - WKN: SHA010 - ISIN: DE000SHA0100 - Kurs: 8,900 € (XETRA)

Genau diese Fantasie hat der Aktie zuletzt Rückenwind gegeben. Nun sieht Kepler Cheuvreux jedoch nur noch begrenztes Potenzial.

Die Analysten der Investmentbank haben Schaeffler von "Buy" auf "Hold" abgestuft. Das Kursziel wurde zwar leicht von 9,00 auf 9,20 EUR angehoben. Nach Einschätzung von Analyst Michael Raab reicht das verbleibende Aufwärtspotenzial aber nicht mehr aus, um die Kaufempfehlung zu rechtfertigen.

Neue Märkte stützen die Investmentstory

Im Zentrum der positiven Einschätzung steht weiterhin die strategische Neuausrichtung des Konzerns. Schaeffler zählt nach Ansicht von Kepler Cheuvreux zu den Autozulieferern, die besonders offensiv über neue Wachstumstreiber sprechen. Dazu gehören humanoide Robotik, Drohnen, autonome Systeme, Verteidigungsanwendungen und Raumfahrt.

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Diese Bereiche sollen dem Unternehmen langfristig zusätzliche Erlösquellen außerhalb der traditionellen Automobilmärkte eröffnen. Das Management peilt an, dass die neuen Wachstumsfelder bis 2035 rund 10 % des Konzernumsatzes beisteuern. Schaeffler könne dabei bestehende Technologien und industrielle Kompetenz auf angrenzende Märkte übertragen, so die Argumentation der Analysten.

Operativ stellt Kepler Cheuvreux die strategische Positionierung damit nicht infrage. Im Gegenteil: Die leicht angehobenen Schätzungen führen sogar zu einem höheren Kursziel. Entscheidend für die Abstufung ist vielmehr die Bewertung der Aktie nach dem jüngsten Kursanstieg.

Aus Sicht der Analysten ist das Chance-Risiko-Verhältnis inzwischen ausgewogener. Die langfristige Fantasie rund um Robotik, Verteidigung und Raumfahrt bleibt erhalten, dürfte kurzfristig aber bereits zu einem größeren Teil im Kurs berücksichtigt sein.

Fazit: Die Herabstufung von Schaeffler ist kein Misstrauensvotum gegen die Strategie des Konzerns. Kepler Cheuvreux erkennt die Chancen der Diversifizierung ausdrücklich an. Für eine Kaufempfehlung reicht das verbleibende Kurspotenzial jedoch nicht mehr aus. Die Schaeffler-Aktie bleibt damit interessant, aber nach dem starken Lauf fehlt vorerst der klare Bewertungshebel.

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