PALANTIR – Die Prognose wird nach unten korrigiert

• Palantir Technologies Inc. Registered Shares o.N. - WKN: A2QA4J - ISIN: US69608A1088 - Kurs: 11,450 $ (NYSE)

Der Gewinn verfehlt unter dem Strich die Erwartungen. Auch das wäre zu verschmerzen, denn aufgrund der zahlreichen Bereinigungen sind die Zahlen sowieso nicht sonderlich aussagekräftig.

Was wirklich belastet ist der Ausblick

Was die Aktionäre heute Morgen zu starken Verkäufen verleitet, sind eindeutig die Aussagen zum dritten Quartal und zum Gesamtjahr. Für das Geschäftsjahr 2022 wird nunmehr ein Umsatz von rund 1,91 Mrd. USD erwartet. Das adjustierte operative Ergebnis soll bei 342 Mio. USD liegen.

Ziehe ich nun die aktuellen Konsenserwartungen zurate, dann sehe ich, dass der Markt mit erwarteten 1,98 Mrd. USD für den Umsatz eine Ecke höher liegt. Auch das operative Ergebnis wurde höher erwartet, aufgrund der Bereinigungen ist aber schwer zu erkennen auf welche Kennzahl genau sich die Schätzungen der Analysten und des Unternehmens beziehen. Für das dritte Quartal wird auch nur ein Umsatz auf Höhe des zweiten Quartals erwartet. Damit liegt diese Prognose 5 bis 6 Prozent unter dem aktuellen Konsens.

Immerhin wächst Palantir aber immer noch relativ deutlich. Das Umsatzwachstum lag im abgelaufenen zweiten Quartal bei 26 Prozent. Doch in den Vorquartalen wurden stets um die 30 Prozent angepeilt, die auch schon eher enttäuschend wirkten und die Talfahrt in der Vergangenheit beschleunigt hatten.

Fazit: Die Hightech Softwareschmiede wird heute berechtigterweise im Kurs zusammengefaltet. Die aktuelle Bewertung mit dem 10-fachen Umsatz und einem Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von knapp 40 ist zu hoch für Enttäuschungen. Zwar könnten weitere Großaufträge die Prognose noch einmal steigen lassen, wie Palantir berichtet, doch das Basisszenario liegt ein gutes Stück unter den bisherigen Erwartungen.

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Der Autor hält Aktien von Palantir.

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