Osram: Gegenwärtige Bewertung bietet günstige Einstiegsmöglichkeit

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das Analysehaus Independent Research nimmt Osram mit „Kaufen" und einem Kursziel von 45 Euro in die Coverage auf.

Die Zahlen des Lichttechnik-Konzerns für das erste Geschäftsquartal seien solide ausgefallen, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Dienstag. Osram habe dabei zwar auch von Sondereffekten profitiert. Auf operativer Ebene seien jedoch weitere Fortschritte erkennbar.

Den Ausblick für das Geschäftsjahr 2015/16 habe der Konzern erwartungsgemäß bestätigt. Der Umsatz auf vergleichbarer Basis werde leicht unterhalb des Vorjahres liegen. Die bereinigte EBITA-Marge solle über 8 Prozent (2014/15: 10,2 %) liegen.

Die Aktie hat sich im bisherigen Jahresverlauf den Verwerfungen an den Aktienmärkten weitgehend entziehen können. Allerdings — so Rüzgar weiter — sei anzumerken, dass die Aktie nach Bekanntgabe der neuen Strategie — Ausbau des stark zyklischen LED-Chip-Geschäfts — Anfang November 2015 um 30 Prozent eingebrochen sei. Das gegenwärtige Bewertungsniveau auf Basis der 2016/17er- Zahlen biete weiterhin eine günstige Einstiegsmöglichkeit (u.a. KGV 2016/17 um 40 % unter langfristigem Median). Impulse für die Aktie erwarte er zudem durch das Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 500 Millionen Euro, so der Experte.