Momentum für US-Hochzinsanleihen

New York (GodmodeTrader.de) - Auf den ersten Blick spricht derzeit viel für hochverzinsliche US-Wertpapiere: Das erhöhte konjunkturelle Potenzial der US-Wirtschaft sowie eine zu erwartende Verlängerung des Kreditzyklus – als Folge von Donald Trumps Maßnahmen – machen die Anlageklasse für Investoren interessant. „Doch unser Eindruck ist, dass viele Anleger alle positiven Potenziale, die mit Trumps Regierungsprogramm für US-Unternehmensanleihen verbunden sind, bereits eingepreist haben“, sind Gershon Distenfeld, Director of High-Yield Debt, und Ivan Rudolph-Shabinsky, Portfolio Manager beim Asset Manager AB, überzeugt.

Bestehende Risiken, wie Handelsprotektionismus und politische Auseinandersetzungen, würden von den Marktteilnehmern offenbar ausgeblendet. Daher seien die Bewertungsniveaus einiger hochverzinslicher US-Vermögenswerte mittlerweile hoch. Vor diesem Hintergrund empfehlen die beiden Manager des AB-Fonds Short Duration High Yield Portfolio in ihrem aktuellen Marktkommentar: „Anleger sollten sehr wählerisch sein.“

Distenfeld und Rudolph-Shabinsky raten nicht zu einem Komplettausstieg aus US-Hochzinsanleihen – denn es sind hier weiterhin attraktive Erträge möglich. Doch erstens sollten Anleger Risiken begrenzen, indem Titel mit höherer Bonität und kürzerer Duration gewählt werden. Und zweitens sollten sie ihr Blickfeld erweitern, denn die effektivsten Hochzinsstrategien legten Wert auf ein hohes Maß an Diversifikation, die über regionale und Sektorengrenzen hinwegreiche, heißt es.