LUFTHANSA: Gewinnwarnung war absehbar

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die Lufthansa hat aufgrund des hohen Preisdrucks im Europaverkehr bei der Passagierbeförderung (insbesondere Deutschland und Österreich) sowie einer schwächeren Nachfrage im Frachtbereich auf den Strecken zwischen Europa und Asien eine Gewinnwarnung für das laufende Geschäftsjahr veröffentlicht. Die Belastung durch die Treibstoffkosten sieht die Fluggesellschaft nun allerdings niedriger als bisher (+550 (bisher: +700) Mio. Euro).

Die bereinigte EBIT-Marge für den Konzern erwartet die Lufthansa nun in einer Spanne von 5,5 bis 6,5 Prozent (zuvor: 6,5 bis 8,0 %), was einem bereinigten EBIT von 2,0 bis 2,4 (2018: 2,84) Mrd. Euro entspricht. Zudem wird die Lufthansa im zweiten Quartal wegen steuerlicher Risiken (offene Steuerangelegenheiten in Deutschland aus den Jahren 2001-2005) eine Rückstellung von 340 Mio. Euro bilden.

Das Analysehaus Independent Research hat in Reaktion auf die Gewinnwarnung seine Gewinnrprognosen gesenkt. Er habe bereits in vorangegangenen Kommentierungen darauf hingewiesen, dass Q1-Ergebnis eine Hypothek für die Gesamtjahres-Guidance darstelle und dementsprechend das Risiko einer Gewinnwarnung gestiegen sei, so Analyst Sven Diermeier. Die Konsensschätzungen dürften nun deutlich sinken und das Investorensentiment sei nach der Ausblickssenkung für die Aktie belastet.

Unter Berücksichtigung der Gemengelage (u.a. hohe Wettbewerbsintensität, begrenzte Ergebnisdynamik bzw. rückläufige Ergebnisse, krisenanfälliges Geschäftsmodell) sowie des Kursniveaus lautet das Votum von Independent Research für die Lufthansa-Aktie nach wie vor „Halten“ (Kursziel: 18,50 (alt: 22,50) Euro.

Die DZ Bank schaut zuversichtlicher auf den Titel. In Reaktion auf die scharfe Reduzierung der Jahresziele hat Experten Dirk Schlamp zwar ebenfalls seine Gewinnprognosen für 2019 bis 2021 deutlich heruntergeschraubt. Unter Berücksichtigung des aktuellen Kursniveaus hielten sich Chancen und Risiken bei der Lufthansa-Aktie gegenwärtig aber die Waage, so Schlamp.

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