Kupfer im Superzyklus: Wie Anleger mit diesem ETC profitieren

• Copper ETC - WKN: PB8C0P - ISIN: DE000PB8C0P8 - Kurs: 114,800 € (BNP)
• Kupfer - WKN: 720321 - ISIN: XC0007203216 - Kurs: 12.531,61 $/t (ARIVA Indikation)

Von "Dr. Copper" sprechen Ökonomen gerne, wenn sie den Kupferpreis als Fieberthermometer der Weltkonjunktur heranziehen. Doch spätestens im Jahr 2026 hat sich diese Rolle gewandelt. Kupfer ist zum kritischen Engpassfaktor der modernen Industrie geworden. Ob in den Wicklungen von Windkraftgeneratoren, den Kabelsträngen von Elektroautos oder vor allem auch den immer hungrigeren KI-Rechenzentren: Ohne das rote Metall geht nichts. Genau hier setzt der BNP Paribas Kupfer (TR) ETC (ISIN: DE000PB8C0P8) an und ermöglicht Investoren, fast eins zu eins an der Preisentwicklung zu partizipieren.

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

Anders als bei Aktien-ETFs, die Sondervermögen darstellen, handelt es sich bei diesem Produkt um einen Exchange Traded Commodity (ETC). Rechtlich ist dies eine Inhaberschuldverschreibung, was bei Rohstoff-Investments der Standard ist, da Rohstoffe (mit Ausnahme bestimmter Edelmetalle) nach UCITS-Richtlinien nicht physisch in einem Fonds gehalten werden dürfen, zumal dies auch teuer wäre und vor allem aber den Rohstoff der Wirtschaft entziehen würde.

Der ETC bildet die Wertentwicklung des LME Copper Futures Index ab. Das Kürzel "TR" im Namen steht für Total Return. Anleger partizipieren nicht nur an der reinen Preisänderung des Kupfers, sondern auch an den Zinserträgen, die erwirtschaftet werden (weil nicht das gesamte Kapital hinterlegt werden muss).

Ein Markt im Defizit

Warum aber rückt Kupfer gerade jetzt so stark in den Fokus? Die Antwort liegt in einer fundamentalen Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage, die sich 2025 weiter zugespitzt hat, und 2026 wird es nicht anders aussehen. Auf der Nachfrageseite erleben wir einen "Perfect Storm": Die Energiewende verschlingt Unmengen an Leitermaterial. Ein Elektroauto benötigt etwa viermal so viel Kupfer wie ein Verbrenner. Hinzu kommt der massive Ausbau der Stromnetze, um die volatilen erneuerbaren Energien zu verteilen.

Doch der eigentliche Preistreiber ist neuerdings der Bereich der Künstlichen Intelligenz. Der Ausbau von Hyperscale-Rechenzentren erfordert nicht nur Hochleistungschips, sondern auch eine massive physische Infrastruktur zur Stromversorgung und Kühlung – und die besteht zu großen Teilen aus Kupfer.

Auf der Angebotsseite herrscht dagegen Ernüchterung. Große Minenprojekte in Südamerika und Afrika kämpfen mit sinkenden Erzgehalten, politischen Unruhen oder strengeren Umweltauflagen. Neue Vorkommen zu erschließen, dauert oft mehr als ein Jahrzehnt. Analysten großer Investmentbanken warnen daher bereits vor einem strukturellen Defizit, das sich bis zum Ende des Jahrzehnts kaum schließen lassen dürfte.

Keine Aktien, sondern purer Rohstoff

Wer in diesen ETC investiert, muss sich bewusst sein, dass er sich keine Unternehmensanteile ins Depot holt. Es gibt hier keine Dividenden und kein Management, das strategische Entscheidungen trifft. Das Asset ist einzig und allein der Preis des Kupfers an der London Metal Exchange (LME).

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  ARIVA Indikation

Das eliminiert zwar das spezifische Risiko eines einzelnen Minenbetreibers, setzt den Anleger aber der Volatilität des Rohstoffmarktes aus. Kupferpreise können stark schwanken, getrieben von Lagerbestandsdaten oder der konjunkturellen Entwicklung in China, dem nach wie vor größten Kupferverbraucher der Welt.

Die Eckdaten auf einen Blick

Fazit

Der BNP Paribas Kupfer (TR) ETC ist ähnlich wie der hier vorgestellte Zinn-ETC ein spezialisiertes Instrument für einen einzigen Rohstoff. Der Kupferpreis ist schon massiv gestiegen, aber die Nachfrage wird noch lange sehr hoch bleiben - meinen jedenfalls die Branchenexperten. Wer im Metallbereich lieber streuen will, kann sich alternativ dieses Produkt hier ansehen.

Zu beachten ist auch, dass es sich hier um einen klassischen ETC handelt, der keinen speziellen Mechanismus für die Optimierung der Roll-Problematik beinhaltet. Das Produkt rollt einfach in den nächsten Kontrakt – mit allen daraus resultierenden Chancen und Risiken. Gut bei Backwardation, schlecht bei Contango.

Von Contango spricht man, wenn der Preis für zukünftige Lieferungen höher ist als der aktuelle Spot-Preis. Je weiter der Liefertermin in der Zukunft liegt, desto teurer wird der Kontrakt.

Backwardation bedeutet, dass der Preis für zukünftige Lieferungen niedriger ist als der aktuelle Spot-Preis. Je weiter der Liefertermin in der Zukunft liegt, desto billiger wird der Kontrakt.