Analyse
13:40 Uhr, 28.06.2022

K+S – DZ Bank rät nach Kurssturz zum Kauf

Neu in die Liste der bevorzugten Unternehmen nimmt die DZ Bank am heutigen Tage die Aktie von K+S auf.

Erwähnte Instrumente

  • K+S Aktiengesellschaft - WKN: KSAG88 - ISIN: DE000KSAG888 - Kurs: 24,240 € (XETRA)

Die Gründe für eine Empfehlung sind zahlreich und nach einer Korrektur vom Top, die etwa 40 % beträgt, erscheine die Konsolidierung nun ausreichend, so die Experten der DZ Bank. Im zweiten Quartal dürfte das Unternehmen aus Nordhessen hervorragende Zahlen schreiben und auch danach ist kein Abbruch der positiven Entwicklung abzusehen.

Steigende Kalipreise beflügeln das Geschäft

Bereits seit Sommer 2021 seien die Kalipreise in einem starken Aufschwung begriffen, schreiben die Analysten der DZ Bank. Der Kriegsausbruch in der Ukraine hätte diesen Aufschwung noch einmal beschleunigt. Während jüngst die Preise von Stickstoff- und Phosphatdünger unter Druck standen, hätten sich die Kalipreise entgegen dem Trend, gut behaupten können. Die ursprüngliche Prognose eines EBITDA von 1 Mrd. EUR sei zuletzt auf 2,3 bis 2,6 Mrd. EUR geklettert. Die Konsensschätzungen bewegen sich aktuell am oberen Ende dieser Spanne.

Auch die DZ Bank erwartet keine Dauerhausse bei den Kalipreisen. Doch im Gegensatz zum Markt, der scheinbar schnell fallende Preise erwartet, sieht die DZ Bank eher eine Seitwärtsbewegung auf hohem Niveau kommen. Die Landwirte können aufgrund der Nahrungsmittelknappheit derzeit hohe Preise für ihre Erzeugnisse am Markt durchsetzen. Das stütze die Nachfrage. Die Spitzenpreise, die der Kalipreis Ende 2021 erreichte, dürften im zweiten Quartal voll in der Gewinn- und Verlustrechnung von K+S angekommen sein.

Fazit: K+S ist ein extremer Rohstoff-Zykliker. Anleger sollten bei der Aktie unbedingt einen Stoppkurs legen, wenn sie darüber nachdenken, den aktuellen Rebound zu handeln. Die Chancen sind durchaus vorhanden, dass die vormals trendstarke Aktie nochmal ein vorläufiges Comeback schafft, ehe der Trend nachhaltig bricht. Ein Stoppkurs von rund 21,50 EUR wird daher dringend angeraten.

Jahr 2021 2022* 2023e*
Umsatz in Mio. EUR 3213,00 5677,00 4.862,00
Ergebnis je Aktie in EUR 11,61 8,44 6,25
Gewinnwachstum -27,30 % -25,95 %
KGV 2 3 4
KUV 1,4 0,8 0,9
PEG neg. neg.
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten
K+S Aktiengesellschaft
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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