Höhere Volatilität erfordert Umdenken bei Anlegern

Minneapolis (GodmodeTrader.de) - Die Volatilität an den Kapitalmärkten dürfte der Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle Investments zufolge in den nächsten zehn Jahren höher ausfallen als im Zeitraum der vergangenen zehn Jahre und ein Umdenken bei Anlegern erfordern. „Die Häufigkeit temporärer Ausreißer wird zunehmen, da das nachhaltige Wirtschaftswachstum strukturell niedriger und die geopolitischen Risiken höher als jemals zuvor seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs sein werden“, schreibt Colin Moore, Globaler Chief Investment Officer bei Columbia Threadneedle, in einem Marktkommentar. Nur mit einem besseren Verständnis für die Risiken in ihren Portfolios und die Möglichkeiten der Risikostreuung könnten Anleger auch in diesem Marktumfeld angemessene Renditen erzielen.

„Es gibt schreckliche Monster, bei denen wir fürchten, dass sie unsere Portfolios zerstören. Das schrecklichste davon bezeichnen wir als Volatilität“, schreibt Moore. Historisch betrachtet führe niedriges Wachstum bei Anlegern zu erhöhter Unsicherheit. Aufgrund von Verlustangst könnten Anleger fürchten, dass ein einzelnes Wirtschaftsunglück oder geopolitisches Ereignis ausreicht, um ein Nullwachstum oder eine Rezession auszulösen. Moore: „Durch die Fokussierung auf das Negative werden sich die Ausreißer-Reaktionen auf ereignisbedingte geopolitische Nachrichten tendenziell verschärfen und das Schreckgespenst der Volatilität wird öfter herumspuken.“ Unter der Annahme, dass bestimmte Verhaltensmuster weiter bestehen, sei davon auszugehen, dass die Renditen der Anleger sehr enttäuschend ausfallen werden – unabhängig von den insgesamt auf den Märkten generierten Renditen.

„Um diesen Effekt zu reduzieren, müssen wir unsere Aufmerksamkeit auf die Portfoliogestaltung und ein besseres Verständnis von Diversifizierung richten“, schreibt Moore. Beispielsweise sollte die Portfoliogestaltung an die künftige Volatilität angepasst werden. Noch basiere sie vielfach auf der durchschnittlichen historischen Volatilität.

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