HAPAG LLOYD - Schiffe versenken für Fortgeschrittene

• Hapag-Lloyd AG - WKN: HLAG47 - ISIN: DE000HLAG475 - Kurs: 280,600 € (XETRA)

Diese Situation dürfte in Zukunft aber nicht haltbar sein. Der Gewinn soll im laufenden Jahr von 18,5 Mrd. USD auf rund 3 Mrd. USD auf EBIT-Ebene einbrechen.

Gewinn je Aktie sinkt überproportional

Der Gewinn je Aktie dürfte damit von 96,89 EUR im Jahr 2022 auf etwa 15 bis 18 EUR im Jahr 2023 sinken. Das entspricht einem Rückgang von 83 Prozent. Auch für das Folgejahr wird dann ein weiterer heftiger Rückgang erwartet. Da sich die Frachtraten im freien Fall befinden, dürfte der Gewinn laut Analystenschätzungen, dann nur noch bei etwa 6 EUR zu veranschlagen sein.

Bereits in meinem letzten Bericht hatte ich diese Thematik aufgearbeitet. Dass sich die Aktie bislang davon völlig unbeeindruckt zeigt, kann mit dem geringen Freefloat und der hohen Sonderdividende von 63 EUR begründet werden. Anleger scheinen diese Beruhigungspillen derzeit noch zu schlucken.

JPMorgan hat sein „Underweight-Rating“ heute Morgen jedenfalls noch einmal bekräftigt und bestätigt das Kursziel von 133 EUR. Die Zahlen würden keine Überraschungen bieten und die Papiere seien klar überbewertet.

Fazit: Die Hapag Lloyd Aktie erscheint derzeit massiv überbewertet zu sein. Die Sonderfaktoren rund um den geringen Freefloat von weniger als 4 Prozent müssen Anleger einkalkulieren. Das macht Shorties angreifbar. Rein rechnerisch sehe ich die Aktie mittelfristig eher wieder im Bereich zweistelliger Kurse, also unterhalb von 100 EUR ankommen. Rette sich, wer kann.

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