Große Gewinne mit Chipaktien?

• ASML Holding N.V. Aand.aan toon.(N.Y.Reg.)EO-,09 - WKN: A1J85V - ISIN: USN070592100 - Kurs: 715,950 $ (Nasdaq)
• ASM International N.V. - WKN: 868730 - ISIN: NL0000334118 - Kurs: 440,400 € (XETRA)
• VAT Group AG - WKN: A2AGGY - ISIN: CH0311864901 - Kurs: 404,400 Fr (SIX)
• Infineon Technologies AG - WKN: 623100 - ISIN: DE0006231004 - Kurs: 35,230 € (XETRA)
• Arm Holdings plc. - WKN: A3EUCD - ISIN: US0420682058 - Kurs: 71,850 $ (Nasdaq)
• ams-OSRAM AG - WKN: A40QVT - ISIN: AT0000A3EPA4 - Kurs: 1,997 Fr (SIX)

Der Sektor biete noch reichlich Potenzial, und 2024 dürften die Aktien aus dem Sektor gut laufen. Ein zyklischer Aufschwung und die Nachfrage nach Anwendungen für künstliche Intelligenz, Cloud- und Edge-Computing treiben die Nachfrage an.

Favoriten im Überblick

Favorisiert werden von Jefferies die Titel von ASM International, ASML, VAT und Aixtron. Dabei handelt es sich ausschließlich um Zulieferer für die Branche. VAT baut, wie die deutsche Pfeiffer Vacuum, Vakuumventile. ASML ist der führende Anbieter von optischen Lithographie-Systemen für die Halbleiterindustrie. ASM International baut Halbleiterfertigungsanlagen. Aixtron ist bekanntlich stark im Bereich der Verbindungshalbleiter.

Ausrüster für die Produktion von Wafern sollen ebenfalls stark wachsen können. Speicher- und Logikchips sollen sich hoher Nachfrage erfreuen. Ein Profiteur, der in der Studie nicht genannt wird, könnte hier PVA Tepla sein.

Wie Jefferies weiter ausführt, geht die Rally der Branche meist über den Zyklushöhepunkt hinaus. Dieser wird für das erste Halbjahr 2025 erwartet. Dieses Jahr dürfte sich der Aufschwung festigen und weiter beschleunigen, mit Wachstumsraten von etwa 20 %. Kommendes Jahr soll sich das Wachstum dann auf rund 15 % verlangsamen.

Fazit: Die Chip-Aktien haben trotz zum Teil schlechter Zahlen bereits eine satte Kursrally absolviert. Doch das dürfte laut Jefferies eben erst der Anfang gewesen sein. Das Edge Computing, also die Verarbeitung von Daten an dezentraler Stelle, dürfte dabei einer der wichtigsten Wachstumstreiber sein. Der Speicherbedarf wächst im Zuge von künstlicher Intelligenz in ungeahnte Höhen.

Kursziele im Überblick:

• Aixtron: 55 EUR (aktuell 33,50 EUR)
• Ams-Osram: 2,70 CHF (aktuell 2 CHF)
• Arm Holding: 98 USD (aktuell 72 USD)
• ASM International: 650 EUR (aktuell 440 EUR)
• ASML: 950 EUR (aktuell 715 EUR)
• Infineon: 50 EUR (aktuell 35 EUR)
• STMicro: 42 EUR (aktuell 41 EUR)
• VAT Group: 585 CHF (aktuell 404 CHF

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