Goldmarkt stabil

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel innerhalb von wenigen Minuten von 950 auf 940 $/oz gedrückt und kann sich zum Handelsschluss nur mühsam auf 942 $/oz erholen. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder etwas freundlicher und notiert aktuell mit 945 $/oz um etwa 8 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit stabil und deuten keine weiteren Rückschläge des Gesamtmarkts an.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Bund verdient 300 Mio Euro mit der Bankenrettung.

Kommentar: Dies ist auch der Grund dafür, dass Steinbrück den Haushalt bis 2011 überraschenderweise doch noch ausgleichen kann.

Handelsblatt: Die meisten Ökonomen erwarten für die nächsten Monate sinkende Rohstoffpreise, "da eine Wirtschaftsmacht nach der anderen aus der Rezession zu finden scheint". … "Außerdem geht die US-Regierung gegen Spekulanten vor, die die Preise treiben".

Kommentar: Das völlige Unverständnis für das Funktionieren der (Geld-) Wirtschaft und die totale Ignoranz der Auswirkungen der inflationierten Geldmenge führen zu solchen Blüten. Problematisch ist vor allem, dass in der veröffentlichten Meinung bislang fast ausschließlich Ökonomen zu Wort kommen, die die Krise nicht vorhersagen konnten und dass diejenigen, die die Krise aufgrund ihres ökonomischen Modells der Wiener Schule exakt prognostiziert haben und die wirtschaftliche Situation vor einem Crack-up Boom (aktuelle Blase an den Anleihemärkten, steigende Aktienkurse, steigende Rohstoffpreise, steigende Edelmetallpreise, steigende Immobilienpreise, Staatseingriffe, Fehlallokation von Ressourcen, Staatsüberschuldung, Währungsreform …) jetzt ebenfalls exakt vorhersagen, von der veröffentlichten Meinung ausgeschlossen bleiben.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wieder nach (aktueller Preis 21.261 Euro/kg, Vortag 21.396 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber verliert einen Teil der Vortagesgewinne (aktueller Preis 14,11 $/oz, Vortag 14,33 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.245 $/oz, Vortag 1.259 $/oz). Palladium verteidigt die Gewinne des Vortages komplett (aktueller Preis 284 $/oz, Vortag 284 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts und verteidigen die Gewinne des Vortages.

Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,8% oder 1,2 auf 146,2 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Newmont 2,2%. Freeport klettert 0,6% nach oben. Bei den kleineren Werten fallen Yukon-Nevada 16,7%, Novagold 6,3%, Vista 5,0%, Gold Wheaton 4,7%, High River 4,3% und Lake Shore 4,2%. Red Back verbessert sich um 1,4%. Bei den Silberwerten können Coeur d’Alene 2,2% und Silver Wheaton 1,3% gegen den Trend zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD verlieren 4,9% und Harmony 3,5%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen stabil. Bei den Produzenten geben Apex 16,5%, Hill End 6,0% und Oceana 4,6% nach. Tribune können gegen den Trend 7,1% und Avoca 4,5% zulegen. Bei den Explorationswerten zieht Navigator 5,1% an. Bei den Basismetallwerten fallen Mincor 6,9% und Independence Group 5,7% zurück.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 0,3% auf 68,06 Euro und behauptet sich weiterhin als drittbester von 38 in Deutschland gehandelten Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Tribune (+7,1%), Navigator (+5,1%) und Avoca (+4,5%). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge bei Independence Group (-5,7%) und Oceana (-4,6%).

Wegen der relativ besseren Entwicklung der hoch gewichteten australischen Werte dürfte sich der Fonds heute relativ besser als der Vergleichsindex behaupten.

Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3% leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2% verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einem Gewinn von 63,5% im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6%.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3% (xau-Index +5,2%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 260%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein sich wieder beruhigendes Auftragsvolumen, was vor allem auf die extrem ruhige Preisentwicklung am Vormittag zurückzuführen war. Erst gegen Abend wurden unsere antizyklisch orientierten Investoren wieder aktiv, die die zurückfallenden Preise für Käufe und Nachkäufe nutzten. Unverändert bleiben im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt bei weniger als 1 Verkäufer auf 10 Käufer. Bitte beachten Sie unsere aktuelle Sonderaktion 1/10 oz Maple Leaf. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

25.08.09 Enviro Gold (AUS, Kurs 0,068 A$, MKP 18,1 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) weitere Fortschritte beim Aufbau der Produktionsanlagen im Las Lagunas Projekt in der Dominikanischen Republik. Enviro hält einen Anteil von 73% am Projekt. Ein potentieller australischer Investor hält einen Anteil von 20% und die dominikanische Gesellschaft Grimston World den restlichen Anteil von 7%. Ab Oktober sollen die Fundamente für das Projekt gelegt werden. Das Projekt soll Anfang 2011 mit einer jährlichen Produktion von 55.000 oz (Enviro Anteil) über einen Zeitraum von 6,5 Jahren und Nettoproduktionskosten von 330 $/oz in Produktion gehen. Die Investitionskosten werden auf 97,5 Mio A$ geschätzt, konnten aber zuletzt wegen der zurückgefallenen Preise für Energie und Stahl unterschritten werden. Für 45,5 Mio A$ gibt es eine Zusage der australischen Macquarie Bank, 6,5 Mio A$ werden von einer dominikanischen Bank zur Verfügung gestellt. 32,5 Mio A$ will Enviro selbst aufbringen. Enviro erwartet, dass der australische Investor 9,8 Mio A$ den 20% Anteil am Projekt einbringen wird. Für die Finanzierung sollen auch umfangreiche Vorwärtsverkäufe abgeschlossen werden. Enviro macht keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen. Am 31.12.08 stand einem Cashbestand von 3,5 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 10,9 Mio A$ gegenüber. Zum 30.06.09 fiel der Cashbestand auf 2,4 Mio A$ zurück. Am 05.08.09 meldete Enviro die Platzierung von 40 Mio Aktien zu 0,05 A$ und konnte damit 2 Mio A$ aufnehmen.

Beurteilung: Enviro Gold präsentiert sich als Explorationswert mit einem interessanten Projekt. Sollte das Projekt mit einer jährlichen Produktion von 55.000 oz und einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzbar sein, würde das KGV auf 1,6 zurückfallen. Die größte Hürde für das Projekt ist die Finanzierung, die weiterhin problematisch erscheint. Problematisch sind die Kreditbelastung, der Standort in der Dominikanischen Republik und die potentiellen Vorwärtsverkäufe. Enviro eignet sich nur für Investoren, die einen Totalverlust einkalkulieren können. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,04 auf 0,06 A$ und stufen die Aktie weiterhin als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,06 A$ kaufen, untergewichten, aktueller Kurs 0,068 A$, Kursziel 0,30 A$. Enviro wird nicht ein Deutschland gehandelt, vgl. Halteempfehlung vom 13.07.09 bei 0,06 A$.

Martin Siegel
www.goldhotline.de