Goldaktien brechen ein

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 925 auf 923 $/oz gedrückt. Heute morgen verliert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter und notiert aktuell mit 915 $/oz um etwa 19 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien brechen weltweit ein und deuten auf eine labile Entwicklung des Gesamtmarkts hin. Durch den erneuten Rückgang sind die Goldminenaktien jetzt kurzfristig deutlich überverkauft, so dass mit einer Erholungsbewegung gerechnet werden kann.

Die Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Sprecher des Bundesfinanzministeriums sagt, dass die Behauptung, dass das Milliarden-Debakel der Hypo Real Estate (HRE) bereits im Januar 2008 absehbar war "an den Haaren herbeigezogen" ist und sieht kein Verschulden. Die HRE musste mit 100 Mrd Euro gerettet werden. Hinweise auf eine konkrete Bedrohung hätten sich erst nach der Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers am 15. September 2008 ergeben.

Kommentar: Um sich aus der Verantwortung stehlen zu können, muss das Finanzministerium seine komplette Disqualifikation zugeben. Dabei war das Desaster bereits 2005 absehbar. Aus einem Vortrag in München im Juli 2005. Zitate: "Lücke aus US-Pensionskassen zwischen Zusagen und vorhandenen Mitteln liegt bei 450 Mrd $", "Mehrwertsteuererhöhungen, private Beteiligungen an Krankheitskosten, Rentenkürzungen, Ausbildungsabgaben … können das Finanzsystem nicht sanieren", "Immobilienblase. Marktwert der Immobilien verdoppelt sich innerhalb von 5 Jahren auf 70.000 Mrd $", "Die Systemkrise im Finanzsektor in Japan, den USA und Europa kann nicht ohne größere Turbulenzen überwunden werden". "Vor allem wird es anhaltende Probleme bei Banken und Versicherungen geben", Investmentbanken können jederzeit wegen Fehlspekulationen bei Derivaten in Konkurs gehen". (Quelle. www.goldhotline.de (wegen Serverumstellung evtl. erst im Tagesverlauf wieder abrufbar).

Anschlag im Irak fordert 73 Todesopfer, darunter zahlreiche Kinder.

Kommentar: Im Gegensatz zum Iran, erreichen uns aus dem durch einen "illegalen Angriffskrieg der USA" (Generalsekretär der Uno) befreiten Irak keine Bilder der Opfer.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Anstieg des Dollars den Goldpreisrückgang etwas dämpfen (aktueller Preis 21.293 Euro/kg, Vortag 21.582 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt parallel zum Gold nach (aktueller Preis 13,67 $/oz, Vortag 14,08 $/oz). Platin verliert (aktueller Preis 1.168 $/oz, Vortag 1.202 $/oz). Palladium fällt zurück (aktueller Preis 232 $/oz, Vortag 246 $/oz). Die Basismetalle brechen ein. Zink verliert 4,6%, Kupfer 4,5% und Nickel 3,9%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex bricht um 7,5% oder 10,6 auf 131,1 Punkte ein. Bei den Standardwerten fallen Freeport 11,9% und Agnico Eagle 7,3%. Bei den kleineren Werten verlieren Vista 12,3%, Golden Star 11,9%, Richmont 11,3%, New Gold 10,9%, Gammon Gold 9,7%, Novagold und Minefinders 9,4%, Red Back 8,5% und Gabriel 8,0%. Gegen den Trend können High River 2,3% und MDN Gold 1,7% zulegen. Bei den Silberwerten brechen Hecla 9,8%, Silver Wheaton 7,7% und Silver Standard 7,2% ein. Coeur d’Alene kann gegen den Trend um 5,2% anziehen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwach. DRD Gold fallen 12,0%, Anglogold 9,8%, Harmony 9,2% und Gold Fields 8,7% zurück.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen ebenfalls schwach. Bei den Produzenten brechen Intrepid 14,7%, Allied 14,0%, Tanami 9,4%, Silverlake 9,2% und Apex 8,3% ein. Bei den Explorationswerten fallen A1 Minerals 15,2%, Arc 10,7%, Navigator 9,5% und Regis 9,1%. Bei den Basismetallwerten verlieren Herald 21,6%, Fortescue 9,8%, Jabiru 9,3% und Perilya 9,1%.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 1,1% auf 69,02 Euro. Der Fonds ist von den weltweiten Kurseinbrüchen der Goldminenaktien und den Rückgang des australischen und kanadischen Dollars voll betroffen und wird heute und morgen mit der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der australischen Werte parallel zum Vergleichsindex deutlich zurückfallen.

Die Auswertung zum 31.05.09 zeigt, dass der Fonds im Mai mit einem Gewinn von 13,6% zwar erneut deutlich zulegen konnte, erstmals seit dem Jahresbeginn aber hinter dem xau-Vergleichsindex mit einem Gewinn von 24,7% zurückbleibt. Dennoch konnte der gewaltige Vorsprung auf den Index behauptet werden. Seit dem Jahresbeginn steigt der Fonds um 70,2% (xau-Index 27,6%).

Gewinnentwicklung ab Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Fonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 270%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: mg-finance.de

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet über das Wochenende und am Montag ein lebhaftes Interesse. Vor allem wurden nach den erneuten Kursverlusten wieder größere Aufträge im Silberbereich gegeben, was das antizyklische Verhalten unserer Kunden widerspiegelt. Im Goldbereich bleiben 1 oz Maple Leaf, 1 oz Krügerrand und 100g-Barren die umsatzstärksten Produkte. Die Verkaufsneigung bleibt mit weit über 10 Käufern auf 1 Verkäufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

23.06.09 Perseus (AUS, Kurs 0,75 A$, MKP 208 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Juniquartal 2008) gute Fortschritte bei der Erstellung der endgültigen Durchführbarkeitsstudie für das Ayanfuri Projekt in Ghana, die im Juli 2009 fertiggestellt werden soll. Die Goldressourcen konnten von 1,9 auf 3,2 Mio oz (ohne inferred resources) erweitert werden. Bis zum Produktionsbeginn erhofft sich Perseus daraus eine Goldreserve von 3,5 Mio oz definieren zu können. Bei einer angestrebten jährlichen Produktion von 200.000 oz würde sich daraus eine Lebensdauer der Reserven von 17,5 Jahren errechnen. Die Nettoproduktionskosten wurden zuletzt auf 355 $/oz und die Investitionskosten auf 174,2 Mio A$ geschätzt. Im Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste plant Perseus eine jährliche Produktion von 100.000 oz über einen Zeitraum von 8,3 Jahren bei Nettoproduktionskosten von 452 $/oz. Die Investitionskosten belaufen sich auf 115,7 Mio A$, so dass 106 $/oz abgeschrieben werden müssten. Für 2009 wird vor allem die Ausweitung der Ressource des Projekts angestrebt. Am 30.12.08 (30.12.07) stand einem Cashbestand von 3,6 Mio A$ (7,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 6,1 Mio A$ (3,4 Mio A$) gegenüber. Am 06.05.09 konnten über eine Kapitalerhöhung 75 Mio A$ aufgenommen werden.

Beurteilung: Perseus präsentiert sich als solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 300.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 3,5 einstellen. Allerdings muß die Finanzierung der Mine noch berücksichtigt werden. Positiv sind die bisherigen Explorationserfolge. Negativ sind die lange Vorlaufzeit. Perseus bleibt eine Kaufempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 1,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,75 A$, Kursziel 2,50 A$. Perseus wird auch in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 15.09.08 bei 0,78 A$.

Martin Siegel
www.goldhotline.de