Gold vor kurzfristiger Korrektur durch saisonal schwachen ZAR?

Der Goldpreis stellt sich seit Mitte März recht unentschlossen dar.

Führt man sich vor Augen, dass der Goldpreis seit Jahresbeginn etwa 10 % zugelegt hat, hört sich das im ersten Moment imposant an.

Doch seit Anfang März pendelt der Goldpreis zwischen 1.200 und 1.300 USD/Feinunze und das trotz einer sehr durchwachsenen Vorstellung des eigentlich stark negativ zu Gold korrelierten US-Dollar, der seit Jahresbeginn ebenfalls 10 % an Wert eingebüßt hat und dies in einer stark trendenden Abwärtsbewegung im USD Index.

Eventuell würde sich Gold wesentlich stärker präsentieren, wenn am US-Aktienmarkt wesentlich mehr Action und besonders Volatilität zu finden wäre. Stattdessen befindet sich der US-Aktienmarkt in einem historisch ruhigen Marktumfeld (der Volatilitätsindex auf den SPX500, VIX, hat mehr als die Hälfte aller Male, wo er unterhalb von 10 Punkten geschlossen hat, im Jahr 2017 unterhalb dieser Marke geschlossen…) und Gold kann seine Stärke als klassisch sicherer Hafen nicht wirklich ausspielen.

Ich persönlich denke, dass diese Ruhe zeitnah enden wird, es sich eher um die häufige Ruhe vor dem Sturm handelt.

Das bedeutet anders, dass ich allein aus dieser Perspektive einen Rücklauf über die 1.300er Marke noch in diesem Jahr als äußerst wahrscheinlich erachte:

Chart erstellt mit Go.Guidants

Zeitnah muss ich allerdings gestehen, ist davon auszugehen, dass Gold zu einer Korrekturbewegung ansetzen dürfte.

Das hat sicherlich einerseits mit der Tatsache zu tun, dass der Goldpreis seit der zweiten Juli-Woche erneut fast 5 % an Wert zugelegt hat und zeitgleich der negativ zum Goldpreis korrelierte US-Dollar stark überdehnt auf der Unterseite ausschaut.

Hinzukommt allerdings auch ein saisonales Pattern, was sich in den letzten 22 Jahren im südafrikanischen Rand, einer als stark positiv zum Goldpreis korrelierten Währung herauskristallisiert hat:

So zog der USD/ZAR in den vergangenen 22 Jahren in 18 Fällen (rund 81 %) zwischen dem 01.08. und 23.08. durchschnittlich um 2148 Pips an, verlor in den übrigen vier Jahren im Schnitt lediglich 577 Pips.

Sollte die positive Korrelation zwischen dem südafrikanischen Rand um den Goldpreis bestehen bleiben, zeitgleich keine starke Volatilität in den Markt kommen, die besonders Gold als sicheren Hafen stark performen lassen dürfte, scheint durchaus realistisch, dass die saisonale Schwäche im ZAR auch Gold in den kommenden drei Wochen schwach performen lassen dürfte.

Die Schlüsselregion, die es für den USD/ZAR im Zusammenhang mit dem saisonalen Trade-Gedanken für den USD/ZAR zu berücksichtigen bzw. zu brechen gilt findet sich im Bereich 13,60/13,95:

Chart erstellt mit Go.Guidants

Abschließend: eine attraktive Region für Gold-Long-Engagements, Ziel um 1.300 USD/Feinunze, sehe ich im Bereich um 1.230/235 USD/Feinunze, Stop um 1.995 USD/Feinunze.

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Jens Klatt

Gründer/Vermögensverwalter Jens Klatt Trading exklusiv für JFD Brokers

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