Gold mit neuem Rekordhoch! Jetzt 500-Dollar-Einbruch?

Gold ist heute auf ein neues Rekordhoch gestiegen und notierte zuletzt bei rund 2.040 Dollar.

Wer kann dem Edelmetall verdenken? Die systemischen Risiken denen die Finanzwelt sich gegenübersieht türmen sich himmelhoch und mangels praktischen Lösungen türmen deshalb die Anleger in scheinbar sichere Assets wie zum Beispiel US-Staatsanleihen.

Wie anhand der nachfolgenden Grafik zu entnehmen ist korreliert die Rendite für zehnjährige US-Notes (im Chart invertiert dargestellt) fast perfekt mit dem Goldpreis. Sprich, wenn die Zinsen sinken, sinkt auch gleichzeitig die Hemmschwelle in unverzinste Assets wie Gold zu wechseln.

Wenngleich derzeit viele Gründe für Gold zu sprechen scheinen, birgt diese Kopplung ein signifikantes Risiko für die Rally, denn das sogenannte Term Premium, dem fundamental nicht gerechtfertigten Aufschlag den Investoren für langfristige Anleihen zahlen, liegt derzeit bei minus einem Prozent und damit nahe an seinen Allzeit-Tiefs.

Sollten sich die US-Zinsen - aus welchem Grund auch immer - plötzlich wieder "normalisieren", dann ist bei Gold zumindest aus korrelations-technischer Sicht, und wie zuletzt im März geschehen, mit heftigen Verlusten zu rechnen.