Analyse
07:30 Uhr, 22.05.2023

FORMYCON – Jefferies mit bullischer Kaufstudie

Neu in der Coverage von Jefferies ist das Biosimilar-Unternehmen Formycon. Die Analysten geben ein Kursziel von 101 EUR heraus. Der Markt für Biosimilar-Produkte soll bis zum Jahr 2030 um etwa 15 Prozent pro Jahr wachsen.

Erwähnte Instrumente

  • Formycon AG - WKN: A1EWVY - ISIN: DE000A1EWVY8 - Kurs: 77,700 € (XETRA)

Biosimilars sind Nachfolgemittel bereits zugelassener Medikamente, deren Patentschutz abgelaufen ist. Die Forschung ist deutlich günstiger, und die Unternehmen, wie Formycon, erschließen sich potenzielle Milliardenmärkte mit überschaubarem Aufwand.

Formycon gut aufgestellt

Wie Jefferies weiter ausführt, sei Formycon in seiner „Gewichtsklasse“ der am besten aufgestellte Konzern im Bereich der Biosimilars. Dank überlegener Forschungs- und Entwicklungskapazitäten sei man stärker als die vergleichbare Konkurrenz. Formycon hat derzeit sieben Medikamente in der Entwicklung, die über Blockbuster-Potenzial verfügen (mehr als 1 Mrd. USD Umsatz).

Laut den aktuellen Konsensschätzungen soll Formycon im Jahr 2023 Umsatzerlöse von 92,6 Mio. EUR schaffen und diesen Umsatz bis zum Jahr 2026 auf über 200 Mio. EUR steigern. Analysten rechnen zudem damit, dass im Jahr 2024 der Break-even gelingt und rund 20 Mio. EUR verdient werden. 2026 sollen dann schon 130 Mio. EUR Gewinn in der Kasse hängen bleiben. Derzeit wird das Unternehmen mit 1,2 Mrd. EUR bewertet.

Formycon kann auf die Unterstützung illustrer Großaktionäre wie die Strüngmanns oder Active Ownership zählen. Zudem befindet sich das Unternehmen im Stadium, in dem es von der reinen Forschung zur Kommerzialisierung erster Produkte übergeht.

Fazit: Die Aktie von Formycon ist seit vielen Jahren ein klarer Outperformer am Markt. Der Aufwärtstrend könnte sich, getrieben durch positiven Newsflow, auch in den kommenden Monaten weiter fortsetzen.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 42,50 92,60 98,70
Ergebnis je Aktie in EUR 2,59 -0,92 1,30
KGV 30 neg. 60
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00 % 0,00 % 0,00 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Formycon AG
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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