DZ Bank stuft Adidas ab

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die Analysten der DZ Bank stufen die adidas-Aktie nach Zahlen von „Kaufen" auf „Halten" ab. Den fairen Wert sehen die Experten nun bei 90 nach zuvor 80 Euro.

Die von adidas für das dritte Quartal 2015 vorgelegten Umsatz- und Ergebniszahlen lagen deutlich über den Markterwartungen und sehr deutlich über den eigenen Schätzungen, schreibt Analyst Herbert Sturm in einer Studie vom Montag. Dies habe er zum Anlass genommen, seine eigenen Ergebnisschätzungen einer Überprüfung zu unterziehen.

Besonders positiv habe aus seiner Sicht im dritten Quartal die Umsatzentwicklungen in China, in Nordamerika und das Golfgeschäft überrascht. Das adidas-Management rechne damit, dass die Golfsparte 2016 den Break-even erreichen wird. Wesentliche Wachstumsimpulse dürften auch in 2016 von den Regionen Europa (positiver Einfluss der Fußball-EM) und Asien (insbesondere China) ausgehen.

Die Ergebnisschätzungen für die Geschäftsjahre 2016 und folgende habe er deutlich nach oben revidiert, so Analyst Sturm. Der neue nach dem Discounted Cash-Flow – (DCF)-Verfahren ermittelte faire Wert je Aktie liege bei 90 (zuvor: 80) Euro.