Dow Jones Industrial Average® - Dekadenzyklus: 5er-Jahr der beste Teilabschnitt

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Dekadenzyklus: 5er-Jahr der beste Teilabschnitt

In unseren Analysen legen wir ein besonderes Augenmerk auf zyklische Aspekte. Besonders den Dekaden- und den US-Präsidentschaftszyklus haben wir dabei im Blick. Konstellationen, in denen die beiden bekanntesten Zyklen Hand in Hand gehen, finden wir extrem spannend. Schließlich sorgt die „saisonale Schnittmenge“ zwischen beiden Einflussgrößen quasi für doppelten zyklischen Rückenwind. 2025 ist – gemäß US-Präsidentschaftszyklus – ein Nachwahljahr. Gleichzeitig handelt es sich logischerweise um ein sog. „5er-Jahr“. Letzteres stellt den besten Teilabschnitt innerhalb des Dekadenzyklus dar. Wie stark der zyklische Rückenwind ausfällt, unterstreicht die nebenstehende Grafik. So musste der Dow Jones® in keinem Monat des 5er-Jahres im Durchschnitt Kursverluste hinnehmen. Weniger idealtypisch verläuft im Gegensatz dazu das typische US-Nachwahljahr. Regelmäßig starten die amerikanischen Standardwerte holprig in das Jahr nach der US-Präsidentenwahl – z. B. liegt die Wahrscheinlichkeit für steigende Notierungen im Januar und Februar des US-Nachwahljahres unter der 50%-Schwelle. Im weiteren Jahresverlauf sticht die Phase August bis Oktober hervor, die im historischen Durchschnitt über alle Jahre seit 1900 jeweils negative Renditen hervorbrachte (Fortsetzung siehe unten).

Dow Jones Industrial Average® (Monthly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Dow Jones Industrial Average®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

US-Nachwahljahr holpriger – saisonale Schnittmenge im Frühjahr

Mit anderen Worten: Der typische Verlauf des US-Nachwahljahres fällt deutlich durchwachsener als das Ablaufmuster des „5er-Jahres“ aus. Eine der Schlüsselfragen des Jahres 2025 ist also, ob sich der US-Präsidentschafts- oder der Dekadenzyklus durchsetzen wird. Wenngleich die beiden bekanntesten Zyklen übergeordnet schon mal größere saisonale Übereinstimmungen zeigten, gibt es unterjährig doch einige Gemeinsamkeiten. Besonders auffällig ist die saisonale Schnittmenge von April bis Juli – in dieser Phase signalisieren beide Zyklen deutlich überproportionale Monatsrenditen (siehe Chart). Bei der Einzelmonatsbetrachtung stechen der April, Juli und Dezember hervor, die jeweils überdurchschnittliche Renditen und überdurchschnittliche Trefferquoten zeigen. In den beschriebenen Monaten haben Investorinnen und Investoren die Wahrscheinlichkeit auf ihrer Seite. Gleichzeitig fällt die Wertentwicklung dann besonders stark aus. Dieser doppelte Rückenwind sorgt für das Beste aus zwei Welten. Auf den letzten Metern des Jahres könnte eine stärker als sonst ausgeprägte Weihnachtsrally für ein weiteres „Highlight“ sorgen.

Dow Jones Industrial Average® (Monthly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

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