Kommentar
10:40 Uhr, 14.12.2023

DOW JONES auf Allzeithoch: Der wichtigste Chart aller Zeiten!

Die Aussicht auf sinkende Leitzinsen im kommenden Jahr befeuert die Aktienmärkte. DAX und Dow Jones Industrial Average konnten auf neue Rekordstände klettern. Anlass genug, einen Blick auf die langfristige Entwicklung des US-Aktienmarktes zu werfen.

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Nachdem der DAX bereits seit der vergangenen Woche immer wieder neue Rekordstände verzeichnen kann, ist am Mittwochabend auch der wohl bekannteste Aktienindex der Welt, der Dow Jones Industial Average, auf ein neues Allzeithoch geklettert. Der Dow Jones überschritt am Mittwoch zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 37.000 Punkten. Der DAX konnte am Donnerstag in der ersten Handelsstunde erstmals auf knapp über 17.000 Zähler klettern.

Verantwortlich für die euphorische Stimmung der Anleger ist vor allem die Aussicht auf sinkende Zinsen im kommenden Jahr. Die US-Notenbank Fed stellte im Rahmen ihres Zinsentscheids am Mittwochabend drei Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte in Aussicht. Zuvor war nur eine Zinssenkung vom aktuellen Niveau aus signalisiert worden.

Möglich ist, dass die Europäische Zentralbank (EZB) beim Zinsentscheid heute um 14.15 Uhr und der Pressekonferenz ab 14.45 Uhr nachzieht und ebenfalls signalisiert, dass die Zinsen 2024 wieder sinken dürften. Auch wenn die EZB heute auf klare Signale in diese Richtung verzichten sollte, ist der Markt aber ohnehin davon überzeugt, dass es so kommen wird.

Positiv auf die Stimmung an den Märkten wirkt sich auch aus, dass eine schwere Rezession als Folge der stark gestiegenen Zinsen zumindest bisher vermieden werden konnte. Es sieht ganz so aus, als ob das Kunsstück einer sanften Landung der Wirtschaft geglückt ist: Die Inflation befindet sich wieder auf dem Weg zurück zum Ziel von 2 % und die Wirtschaft ist trotz der stark gestiegenen Zinsen nicht in eine schwere Rezession gestürzt.

Fed-Chef Jerome Powell wollte am Mittwochabend noch nicht den Sieg über die hohe Inflation verkünden. Denn noch ist das Fed-Inflationsziel von 2 % nicht erreicht und es ist nicht ausgeschlossen, dass die Inflation unerwartet wieder anzieht. Gleichwohl setzt der Markt darauf, dass das Zinshoch erreicht ist und die Finanzierungskosten bald wieder sinken dürften.

Das neue Rekordniveau im Dow Jones Industrial Average ist Anlass genug, einen Blick auf die langfristige Entwicklung des Aktienindex zu werfen. Dass Aktien für die langfristige Geldanlage alternativlos sind, zeigt kein Chart so schön wie der des Dow Jones Index. Denn der Dow Jones Index gehört zu den ersten Indizes für den Aktienmarkt, die überhaupt berechnet wurden. Und so gibt es heute eine lückenlose Kurshistorie, die sehr lange zurückreicht.

Die folgende Charts zeigen die Entwicklung des Dow Jones Index seit dem Jahr 1915 (Monatsschlusskurse), zunächst in einer linearen, dann in einer logarithmischen Darstellung.

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Die Charts zeigen: Wer Geld auf lange Sicht anlegen möchte, kommt an Aktien nicht vorbei. Aktien sind nichts anderes als Anteile an börsennotierten Unternehmen. Durch den Kauf von Aktien können sich Anleger bereits mit kleinen Summen am Produktivkapital der Wirtschaft beteiligen und so langfristig ihr Geld vermehren.

Auch die allergrößten Krisen können letztlich den menschlichen Fortschritt nicht aufhalten. Auf lange Sicht sind die zahlreichen Krisen, zumindest im logarithmischen Chart, kaum mehr erkennbar. Da der Dow Jones Index ein Preis- und kein Performanceindex ist, sind Dividendenerträge in der dargestellten Kursentwicklung nicht enthalten. Anleger profitieren bei Aktieninvestments aber sowohl von Kurssteigerungen als auch von zwischenzeitlich ausgeschütteten Dividenden.

Sowohl der Dow Jones Industrial Average als auch der DAX haben Besonderheiten, über die Anleger Bescheid wissen sollten. Ausführlich erläutert hat das Torsten Ewert in dem folgenden Artikel: Der Dow-Effekt, die DAX-Illusion und eine wichtige Lehre

Einen Blick auf die langfristige Performance des DAX wirft dieser Artikel vom Dienstag: DAX-Rekordhoch: Das muss man wissen!

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