Der Zins und das liebe Gold

London/ Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Trotz des schwächeren Dollar gibt der Goldpreis am Dienstagmittag nach. Die Feinunze kostete zuletzt 1.312 US-Dollar und damit etwas weniger als am Vortag. Das Gold reagiert sensibel auf die Bewegungen des US-Dollars, aber auch auf Änderungen der US-Zinsaussichten.

Und so steht diese Woche im Fokus der Marktteilnehmer der Zinsentscheid der US-Notenbank Fed am Mittwoch. Dabei interessiert die Akteure aber weniger das aktuelle Votum. Hier ist eine´ Anhebung um 25 Basispunkte auf die neue Zinsspanne von 1,50 bis 1,75 Prozent bereits eingespeist. Vielmehr werden mit Spannung weitere Hinweise auf die Zinspolitik in den USA in diesem Jahr erwartet. Unklar ist nämlich, ob die Fed im Rahmen der Veröffentlichung des sog. „Dot-Plot“-Schemas wie bisher drei Zinserhöhungen in diesem Jahr prognostizieren wird oder ob die Prognose auf vier Zinsschritte angehoben wird.

Der Zins ist und bleibt ein wichtiger preisbestimmender Faktor für das Gold. Der Grund: Das Edelmetall hat keine Eigenverzinsung: Wer Gold hält, dem entgehen Zinserträge, die er alternativ etwa mit dem Halten von Spareinlagen oder kurzlaufenden Schuldpapieren erzielen könnte. Es ist daher wahrscheinlich, dass ein steigender Zins mit einem Rückgang des Goldpreises einhergeht.

Weil aber stets viele Faktoren auf den Goldpreis einwirken, greift der Effekt durch den Zins nicht regelmäßig. Es ist auch möglich, dass die Zinsen steigen, Gold aber stabil bleibt, etwa weil die Goldnachfrage aus anderen Gründen anzieht. „Der einfache Blick auf die Daten lässt nicht ohne Weiteres auf die Wirkungsbeziehung zwischen Goldpreis und Zins schließen“, geben die Experten von Degussa Goldhandel zu bedenken. Die Realität sei eben doch etwas komplizierter.

Die Nachfrage in China und Indien hat sich zuletzt insgesamt gemischt präsentiert. Die Schweiz hat ihre Handelsstatistik für Februar veröffentlicht. Daten der Zollbehörde zufolge hat die Schweiz im letzten Monat insgesamt 146 Tonnen Gold exportiert, allein 113 Tonnen davon nach China, Hongkong und Indien, wie die Commerzbank berichtete. Während die Exporte ins Reich der Mitte ein 18-Monatshoch erreichten, schwächten sich die Ausfuhrzahlen nach Indien ab.