Das ist der Grund für die Turbulenzen am Markt: Das Renditeumfeld!
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Erwähnte Instrumente
- DE 10Y Bond YieldKursstand: -0,046 % (Bonds) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- US 10Y Bond YieldKursstand: 1,797 % (Bonds) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- DE 10Y Bond Yield - Kurs: -0,046 % (Bonds)
- US 10Y Bond Yield - Kurs: 1,797 % (Bonds)
... stattdessen beginnt die US-Notenbank die Liquiditätsflut zu drosseln. Das wiederum bringt Teile des Aktienmarkts weltweit unter Abgabedruck. Der US-Renditetrend schwappt ebenfalls nach Europa rüber. Auch Kryptowährungen und niedrigkapitalisierte als Risk Assets brechen massiv ein.
Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe (Chart1 und Chart2)
Charts der zehnjährigen Bundesanleihe anbei. Der Bereich der 0 %-Linie stellt die entscheidende Barriere nach oben dar. Es ist aber aus charttechnischer Sicht ein Achtungserfolg: a) Die 13-jährige Abwärtstrendlinie konnte im März 2021 überwunden werden. Das Kursmuster seit Mitte 2019 zeigt eine Art steigendes und damit bullisches Korrekturdreieck. Es bahnt sich auch am deutschen Markt eine mittelfristige Wende der Rendite-Entwicklung an. Steigende Renditen bedeuten phasenweise tendenziell Gegenwind für Risk-Assets wie beispielsweise Teile des Technologiesektors oder den Kryptowährungsmarkt.
Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe
(Chart3 und Chart4)
Der Verlauf der Renditeverlauf seit August 2019 zeigt einen inversen SKS Boden. Seit mittlerweile 3 Dekaden bewegen sich die Renditen in einem Abwärtstrend. Ja, seit über 30 Jahren. Innerhalb einer Abwärtstrendteilstrecke nun dieser mittelfristige charttechnische Boden. Ein Renditeanstieg innerhalb des großen Abwärtstrendkanals ist wahrscheinlich. Steigende Renditen im Verlauf dieses Jahres, ja. Bei ca. 2,5 % liegt eine der maßgeblichen langfristige Abwärtstrendlinien als Barriere im Markt. Ein Anstieg in Richtung 2,5 % ist also möglich. Eine temporäre Erholung, ja. Ob in den kommenden Jahren der Ausbruch aus dem 30jährigen Abwärtstrendkanal möglich wird, ist nicht Thema dieses technischen Kurz-Kommentars.
Anbei der Link zu dem Anleihe-/Rendite-Guidantsdesktop: https://go.guidants.com/?locale=de#c/345069
Da hat ja nicht viel Verstand dazugehört, um vorerst auf das Abwärtsszenario zu setzen. Denn um den Jahreswechsel haben 10 von 10 Analysten den Markt weiter nach oben laufen gesehen. Nach Adam Riese war dann eh klar wo es vorerst hingeht. Einen besseren Indiaktor wie den Analystenindikator gibt es nicht. Man sucht sich 10 raus, schaut wo 8-10 Analysten den Markt hinlaufen sehen und positioniert sich Entgegengesetzt. Bei 10 von 10 Analysten ist es natürlich eindeutig. Mich wundert es schon lange, warum es diesen Analystenkontraindikator nicht gibt. Wäre iegntlich zu überlegen sowas in Guidants einzubauen. Nur mal so als Denkanstoss.