CISCO schockiert mit schwachem Ausblick

• Cisco Systems Inc. - WKN: 878841 - ISIN: US17275R1023 - Kurs: 53,280 $ (Nasdaq)

So lag das Ergebnis mit 1,11 USD pro Aktie auf Non-GAAP-Basis deutlich über den Erwartungen von 1,03 USD. Auch der Umsatz toppte mit 14,7 Mrd. USD die Schätzungen leicht. Die bereinigte operative Marge lag bei starken 36,6 %, und das operative Ergebnis übertraf mit 5,4 Mrd. USD die Erwartungen von 5,03 Mrd. USD ebenfalls sehr deutlich.

Ausblick auf zweites Quartal schwach

Umso mehr schockierte der Ausblick auf das jetzt laufende Quartal. Der Umsatz soll nur noch zwischen 12,6 und 12,8 Mrd. USD liegen. Analysten hatten im Schnitt mit 14,2 Mrd. USD gerechnet. Das Ergebnis soll deutlich auf 0,82 bis 0,84 USD auf Non-GAAP-Basis fallen.

Auch die Gesamtjahresprognose wurde zusammengestrichen. Die Umsatzerwartung wurde auf 53,8 bis 55 Mrd. USD gesenkt, von zuvor 57 bis 58,2 Mrd. USD. Das Ergebnis pro Aktie soll jetzt nur noch zwischen 3,87 und 3,93 USD liegen.

Während Arista und Juniper vergangenen Monat noch von starker Nachfrage von Enterprise-Kunden sprachen, überraschte die Meldung den Markt. Das erste Quartal war das stärkste, das Cisco jemals verbuchen konnte. Jetzt kommt ein scharfer Abriss in dieser Entwicklung. Cisco glaubt, dass die Kunden nach dem starken Ordervolumen der Vorquartale jetzt erst einmal damit beschäftigt seien, die Hardware zu installieren. Daher ordern sie auch weniger. Kein Fragezeichen setzt das Unternehmen aber an das grundsätzliche Wachstumspotenzial, getrieben von den Megatrends Cloud, KI und Security.

Fazit: Glaubt man als Anleger dem Unternehmen, dann war das jetzt ein Ausrutscher, und Cisco kommt bald wieder in Fahrt. Böse Zungen könnten aber auch behaupten, die Konkurrenz verfüge über bessere Produkte, die stärker nachgefragt werden. Nach einem extrem starken ersten Quartal ist die Enttäuschung natürlich umso größer. Die Bewertung fällt moderat aus. Anleger sollten wohl dennoch erst einmal die weitere Entwicklung abwarten.

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