Chinas Erholung ist ungleich verteilt

Tokio (Godmode-Trader.de) - Die Geschäftsaktivitäten in den großen und staatlichen chinesischen Industriebetrieben haben im August spürbar an Dynamik gewonnen. Mit 51,7 Punkten überraschte der offizielle CFLP Einkaufsmanagerindex für den Sektor überaus positiv. Der Index für die Stimmung im Verarbeitenden Gewerbe kletterte um 0,3 Punkte - von Experten erwartet wurde hingegen ein Rückgang.

Ein anderes Bild zeigte sich beim August-Stimmungsindikator für den Bereich Dienstleistungen. Der CFLP Non-Manufacturing-Einkaufsmanagerindex gab um 1,1 Punkte nach, konnte sich aber mit 53,4 Zählern aber noch komfortabel oberhalb der Expansionsschwelle bei 50 Punkten behaupten. „Der unerwartet ausgeprägte Zuwachs beim Industrie-Indikator ist insbesondere auf binnenwirtschaftliche Faktoren zurückzuführen“, schreibt die NordLB in einer Notiz. So sei die Subkomponente zum „Output“ um 0,6 Punkte auf 54,1 Zähler geklettert. Auch die „New Orders“ hätten zulegen können, während die darin enthaltenen Bestellungen aus dem Ausland („New Export Orders“) einen Rückgang zu verzeichneten.

Die Experten sind der Auffassung, dass die Erholung ungleich verteilt ist. Die Unterteilung der Umfrage nach der Unternehmensgröße deute darauf hin, dass vor allem die großen eher staatsnahen, Unternehmen zu den Profiteuren der aktuellen Dynamik gehörten („Large Enterprises“: 52,8 Punkte), während die kleinen Betriebe („Small Enterprises“: 49,1 Punkte) ihre Lage weiterhin eher pessimistisch bewerteten. Experte Dirk Gojny von der National-Bank sprach denn auch von ingesamt „durchwachsenen Konjunkturdaten" aus China. Die aktuellen Kennzahlen aus dem Dienstleistungsgewerbe seien enttäuschend ausgefallen.

Mit Blick auf die kommenden Monate rechnet die NordLB mit einer dezenten Wachstumsverlangsamung. Gleichwohl dürfte 2017 vor allem aufgrund des hohen Wachstumstempos in der ersten Jahreshälfte ein auskömmlicher Anstieg der chinesischen Volkswirtschaft zu Buche stehen“, schreibt Ökonom Frederik Kunze.