Blitz-Rendite dank fallender Zinsen

• Euro-Bund Future - WKN: 965264 - ISIN: DE0009652644 - Kurs: 134,98 € (EUREX)
• iShares eb.r.G.G.5.5-10.5yrUCITS ETF(DE) - WKN: 628949 - ISIN: DE0006289499 - Kurs: 118,975 € (L&S)
• Österreich 2117 - WKN: A19PCG - ISIN: AT0000A1XML2 - Kurs: 73,74 % (L&S)

Der Zeitpunkt hätte kaum besser sein können: Die genannten ETFs, die auf Bundesanleihen mit mittlerer und langfristiger Laufzeit setzen, konnten deutliche Kurszuwächse verbuchen. Wie geht es jetzt weiter?

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Die Bäume wachsen nicht in den Himmel

Zunächst einmal sollten Anleger den fallenden Zinsen jetzt nicht sofort hinterherlaufen. Was der Markt aktuell tut, war eine überfällige Gegenreaktion. Einen rasanten Umschwung muss es deshalb noch lange nicht geben. Aber: Die Tiefs könnten jetzt im Kasten sein. Das heißt, die Märkte haben das Zinshoch gesehen. Ein Bund-Future bei unter 130 Punkten wäre dann das höchste der Gefühle gewesen.

Künftige Konsolidierungen wären demnach dann Einstiegschancen in Langläufer. Wer es ganz extrem mag, kann sich auch die österreichische 100-Jahresanleihe anschauen (unten verlinkt), die bis ins Jahr 2117 läuft und einen Kupon von 2,10 % hat. Das ist aber eher etwas für Hasardeure. Die Rendite von 3,1 % ist nicht wirklich attraktiv, aber die Anleihe ist aufgrund der hohen Volatilität ein schönes Spekulationsvehikel, ohne dass der Anleger mit Hebeln arbeiten müsste.

Zum Zeitpunkt meiner Vorstellung lag der ETF, der in Bundesanleihen mit einer Laufzeit zwischen 5,5 und 10,5 Jahren investiert, bei einem Kurs von 114,25 EUR. Heute werden bereits 119 EUR aufgerufen. In 42 Handelstagen ergibt sich somit eine Rendite von 4,15 % mit sicheren Bundesanleihen. Das ist fantastisch und sollte so bloß nicht weiter hochgerechnet werden.

Die Spitzenkurse des ETFs lagen bei rund 150 EUR. Da mit Minuszinsen so schnell nicht mehr zu rechnen ist, würde ich diese Kurse aber auch aus dem Gedächtnis streichen wollen. Erleben wir eine Beruhigung in der Zinslandschaft, dann sind kommendes Jahr sicherlich auch noch Kurse von 125 EUR drin. Neben der Nominalverzinsung wartet also der spekulative Kurskicker auf Anleger.

Fazit: Es gilt weiterhin, wer nichts verlieren will, wählt kurze Laufzeiten, wie in meinem letzten Artikel entsprechend berichtet. Wer es spekulativer mag, der wartet auf einen Rücksetzer im Bund-Future in den Bereich 132 bis 133 und kann sich dann erneut auch die mittleren oder längeren Laufzeiten bei den Bonds anschauen.

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