Mit ETFs einfach unterschiedliche Durationen spielen

• iShares eb.rexx® Government Germany 0-1yr UCITS ETF (DE) EUR Dist - WKN: A0Q4RZ - ISIN: DE000A0Q4RZ9 - Kurs: 73,463 € (TradeREBEL)
• iShares eb.rexx® Government Germany 5.5-10.5yr UCITS ETF (DE) - WKN: 628949 - ISIN: DE0006289499 - Kurs: 114,480 € (TradeREBEL)
• iShares eb.rexx® Government Germany 2.5-5.5yr UCITS ETF (DE) - WKN: 628948 - ISIN: DE0006289481 - Kurs: 90,935 € (TradeREBEL)

Das soll keine Werbung sein; auch andere ETF-Anbieter haben ähnliche Produkte im Angebot. Anleger können auch direkt Bundesanleihen kaufen und vermeiden so den Umweg über ETFs. Gettex bietet hier derzeit ein interessantes Angebot an. Der Handel mit Anleihen wurde aufgrund der großen Nachfrage bis 22 Uhr verlängert. Nähere Informationen finden Anleger an dieser Stelle.

Drei Durationen – Drei Produkte

Halten wir es einfach. In meinem gestrigen Artikel habe ich theoretisch vorgerechnet, wie sich Anleihen entwickeln, wenn die Zinsen fallen oder weiter steigen. Lies dir diesen Artikel am besten vorher noch einmal durch.

Wie geht der Anleger, der sich nun gar nicht so intensiv damit beschäftigen will, vor? Wer einzelne Anleihen scheut und kostengünstige ETFs handeln möchte, kann u. a. auf Produkte von iShares mit unterschiedlichen Laufzeiten zurückgreifen. Die Produkte sind derzeit mit 0,16 % jährlicher Gebühr bepreist und schütten die Erträge vierteljährlich aus.

• Der ETF mit der WKN A0Q4RZ investiert in deutsche Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit von 0 bis 1 Jahren. Das sind kaum volatile Kurzläufer.
• Der ETF mit der WKN 628948 investiert in deutsche Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit von 2,5 bis 5,5 Jahren. Das sind schon deutlich volatilere, mittelfristige Anleihen.
• Der ETF mit der WKN 628949 investiert in deutsche Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit von 5,5 bis 10,5 Jahren. Diese reagieren am sensibelsten auf Zinsveränderungen und sind entsprechend volatil.

Wer mittelfristig auf fallende Zinsen spekulieren will und derzeit in Kurzläufern oder Tagesgeld investiert ist, kann in mittlere oder gar längere Laufzeiten umswitchen. Klar, der Anleger kann höherverzinsliche Unternehmensanleihen nehmen, wo es dann Bonitätsrisiken gibt, auch US-Anleihen, wo Währungsrisiken warten, aber eben auch die simple Bundesanleihe. Die wirft nicht so viel ab, sollten die Zinsen aber fallen, dann können Anleger potenziell hohe Kursgewinne verbuchen. Ich hatte es gestern in meinem oben verlinkten Artikel vorgerechnet.

Ich habe die Produkte von iShares nicht ausgewählt, weil ich diese ETFs besonders gut finde oder weil hier eine Kooperation besteht. Diese dienen einfach zur Simplifizierung und Nachvollziehbarkeit meiner Aussagen. Der direkte Erwerb einer Bundesanleihe kann sogar deutlich effizienter sein, wenn der Anleger hier nicht zu viele Provisionen zahlen muss. ETFs lassen sich meist für niedrigere Gebühren liquide handeln. Am besten zwischen 9:30 und 17:00 Uhr. Dann sind die Spreads am geringsten. Vor- und nachbörslich weiten Emittenten diese gerne sehr stark aus, manchmal auf das Zehnfache! Hier gilt es vorsichtig zu sein und mit strengen Limits zu arbeiten.

Fazit: Das Spiel der Durationen dürfte in den kommenden sechs bis zwölf Monaten sehr spannend werden. Wer auf Nummer sicher gehen möchte, bleibt einfach in den kurzen Laufzeiten investiert. Hier bestehen kaum Risiken aber auch wenig Chancen. Wer auf Kursgewinne setzen will, muss in längere Laufzeiten wechseln, mit dem Risiko, dass es auch nach hinten losgehen kann. Der Vergleichschart unten zeigt eindrucksvoll die unterschiedliche Entwicklung der ETF-Produkte. Persönlich würde ich den Umstieg in längere Laufzeiten nur schrittweise vornehmen um die Risiken zu reduzieren.

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