Aktien haben Potenzial nach oben

Hamburg (BoerseGo.de) - „Das Stimmungsbild in der Eurozone hellt sich zusehends auf - dies gilt sowohl aus wirtschaftlicher Sicht als auch für die Börse“, sagt Philipp van Hove, Portfoliomanager bei der Hamburger Kapitalanlagegesellschaft Hansainvest Hanseatische Investment-GmbH. Aktien böten sich derzeit an, meint van Hove. „Allein die im Vergleich zu den Zinsen am Rentenmarkt hohen Dividendenrenditen sprechen für diese Assetklasse“, fügt er hinzu. Die Risikonormalisierung in der Eurozone ist in vollem Gange, sodass sich die Erholung an den Märkten auch 2014 fortsetzen könnte.

Auch der Aufschwung an den Börsen komme nicht von ungefähr, sagt van Hove weiter. „Die Frühindikatoren vermittelten zuletzt ein deutlich besseres Bild von der konjunkturellen Lage im Euroraum“. Auch der anhaltende Liquiditätsstrom der Notenbanken sowie die angestoßenen Reformbemühungen stimmten die Märkte positiv. „Globale Investoren haben in der Krise ihr Geld aus dem Euroraum abgezogen. Bei einer Verbesserung der Lage könnte nun wieder Kapital zurückfließen“, erwartet van Hove.

Wie nachhaltig der Aufschwung in der Eurozone angelegt ist, müsse sich noch zeigen. Nach Ansicht des Portfoliomanagers wird die wirtschaftliche Dynamik in den kommenden Monaten aber vorerst bestehen bleiben. „Um das aktuelle Niveau der europäischen Aktienmärkte zu rechtfertigen, muss die verbesserte konjunkturelle Lage in den Quartalszahlen der Unternehmen ankommen“, sagt van Hove. Während die europäischen Gewinne einen Boden gefunden hätten, habe sich die Ergebnisentwicklung auf globaler Ebene mit den Aktienkursen nach oben bewegt. „Das ist eine gesunde Entwicklung“, so van Hove. Auf Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses notieren europäische Aktien derzeit etwas über ihrem Fünf-Jahres-Durchschnitt. „Sollte der Aufschwung in den Bilanzen ankommen, haben Aktien noch Potenzial nach oben“, sagt van Hove.

Kurzfristig mahnt der Experte zur Vorsicht: „Nach einem positiven Aktienjahr 2012 und 2013 könnten Investoren mit Blick auf das Jahresende Gewinne mitnehmen.“ Unter dem Strich erwartet der Experte bis Ende Dezember eine Seitwärtsbewegung. Im kommenden Jahr dürften die Kurse aber wieder Fahrt aufnehmen. „Anleger sollten aber taktisch und selektiv vorgehen“, rät der Fondsmanager. Auch wenn aktuell die Signale der Entspannung an den Finanzmärkten dominieren, könnten politisch bedingte Störfeuer, auch durch die Notenbanken, die Kurse durchaus heftig schwanken lassen.