Adidas mit stabiler Dividende

Zürich (BoerseGo.de) - Die Credit Suisse bewertet die Aktie von Adidas nach endgültigen Zahlen für 2014 weiterhin mit „Hold“.

Adidas habe für das Geschäftsjahr 2014 ein Umsatzwachstum von 6 Prozent (währungsneutral) ausgewiesen, wozu mit Ausnahme von Nordamerika alle Regionen einen positiven Beitrag leisteten. Die Bruttomarge sei hingegen um 1,7 Prozentpunkte auf 47,6 Prozent gesunken - getrieben von negativen Deviseneffekten, höheren Inputkosten, Bestandsbereinigungen in Russland und niedrigeren Margen bei der Tochter TaylorMade. Infolge der niedrigeren Bruttomarge und eines Anstiegs der Betriebskosten sei auch die operative Marge um 2,2 Prozent auf 6,6 Prozent zurückgegangen.

Die Dividende von 1,50 Euro bleibe im Vergleich zum Vorjahr stabil. Im Geschäftsjahr 2015 erwarte das Management ein mittleres einstelliges Umsatzwachstum, eine Bruttomarge zwischen 47,5 und 48,5 Prozent und eine operative Marge zwischen 6,5 und 7 Prozent, was man angesichts der steigenden Marketingausgaben im Jahr 2015 für herausfordernd halte, so die Experten der Credit Suisse. Die Analysten wollen auf den Investorentag Ende März warten, um mehr Klarheit über die langfristige Strategie des Unternehmens zu erhalten, und bestätigen deshalb ihre „Hold“-Empfehlung.