adidas: Analysten revidieren Gewinnschätzungen nach oben

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank revidiert den Fairen Wert für adidas auf 95 (zuvor: 90) Euro nach oben und bleibt bei dem Anlageurteil „Halten“.

Die für das Geschäftsjahr 2015 veröffentlichten vorläufigen Umsatz- und Ergebniszahlen lagen leicht über den Markterwartungen. Das adidas-Management erhöhte bei Vorlage des vorläufigen Zahlenwerks für 2015 seine eigene Umsatz- und Ergebnisprognose für 2016: Nunmehr erwartetes zweistelliges Umsatz- und Ergebniswachstum (vorherige Erwartung: jeweils prozentual hoch einstelliges Umsatz- und Ergebniswachstum). Gleichzeitig äußerte das Management die Erwartung, dass die EBIT-Marge 2016 gegenüber dem Vorjahr zumindest konstant bleibt.

Das für 2016 höher als bisher angenommene Umsatzwachstum werde dazu beitragen, den Rückgang der Bruttomarge zu begrenzen, schreibt die DZ Bank in der am Dienstag vorgelegten Studie. Die Analysten erwarten einen Rückgang von 48 auf 47,5 Prozent, der die Folge des erwarteten Kostenanstiegs für die Beschaffungsaktivitäten des Konzerns in asiatischen Ländern aufgrund der weniger günstigen US-Dollar-Hedging-Kurse und der steigenden Lohnkosten sei.

Weit überdurchschnittliche Wachstumsimpulse dürften im laufenden Jahr nach Einschätzung der Experten weiterhin vom chinesischen Markt ausgehen. Die DZ Bank hat die Ergebnisschätzungen für die Geschäftsjahre 2017 und folgende jeweils leicht nach oben revidiert. Der neue Faire Wert je Aktie liegt bei 95 (zuvor: 90) Euro.