Wal-Mart: Anhaltender Margendruck auf dem Heimatmarkt

Düsseldorf (GodmodeTrader.de) - Die Wal-Mart-Aktie hat sich in den letzten Wochen entgegen dem Branchentrend rückläufig entwickelt. Ursächlich war die erneute Senkung des Ausblicks für 2015/16 (bis 31.Januar 2016) im Rahmen der Q2-Berichterstattung am 18.August 2015, der vor allem auf höhere Kosten im Apothekengeschäft im Heimatmarkt zurückzuführen ist, wie die Analysten der WGZ Bank im heutigen „Ticker Aktien“ schreiben.

Das nun erreichte Kursniveau biete aber noch keine Einstiegsgelegenheit bei der Aktie, heißt es. „Nach dem Unterschreiten unseres bisherigen Kursziels von 68,00 US-Dollar erwarten wir angesichts des derzeitigen Bewertungsniveaus (u.a. KGV 2016/17e: 13,6; 5-Jahresdurchschitt: 13,6) aber eine Stabilisierung der Kursentwicklung. Daher stufen wir die Wal-Mart-Aktie bei einem neuen Kursziel von 71,00 US-Dollar (alt: 68,00 US-Dollar) auf ‚Halten‘ (alt: ‚Verkaufen‘) hoch“, so die WGZ-Bank-Analysten.

Größter Belastungsfaktor für Wal-Mart sei der anhaltende Margendruck auf dem Heimatmarkt, der vor allem aus den Lohnanhebungen resultiere. Demgegenüber habe sich das organische Umsatzwachstum bedingt durch eine steigende Kundenfrequenz zuletzt besser als erwartet entwickelt. Erst bei einer nachhaltigen Verstetigung dieses Trends bei gleichzeitig steigendem Preisniveau sei eine höhere Bewertung der Wal-Mart-Aktie gerechtfertigt, heißt es weiter.