US STEEL – Witzig, muss gleich mal lachen

Die United States Steel Corporation zählt zu den führenden Anbietern von Rohstahl und weiterverarbeiteten Stahlprodukten. Das Unternehmen ist der größte US-amerikanische Hersteller von Stahl und durch seine Tochtergesellschaften U.S. Steel Kosice und U.S. Steel Serbia der größte integrierte Produzent von Flachstahl-Produkten in Europa. Neben dem Kernbereich Stahl, ist das Unternehmen noch in der Kohle-Produktion tätig und bietet ingenieurtechnische und beratende Hilfestellung für andere Unternehmen.

Das Unternehmen steckt seit Jahren in der Krise, nach 2008 konnte nur 2014 ein Gewinn ausgewiesen werden. Der Umsatz ist in den vergangenen zehn Jahren von 15,7 Mrd auf inzwischen 11,5 Mrd USD gesunken. Dennoch ein stattlicher Umsatz im Verhältnis zum Börsenwert des Unternehmens von rund 3,05 Mrd USD.
Die Restrukturierung soll sich nach dem Willen des Unternehmens dem Ende zuneigen, zukünftig sollen wieder schwarze Zahlen geschrieben werden. Dieser Umstand hat uns im Jahresverlauf zu zwei schönen Longtrades bewogen. (hier und hier)

Die forward P/E ist durch die Rally der letzten Wochen jedoch schon wieder auf ein bedenkliches Niveau gestiegen und liegt bei 30-39 ... Das erscheint mir bei einem Unternehmen ohne Wachstumsphantasie, das keine stabilen Gewinne erwirtschaftet, kaum Dividende zahlt und weit über dem Buch- und Cashwert bewertet ist doch etwas sportlich. Man könnte auch sagen übertrieben.

Ich denke diese Trump -Rally könnte bei dem einen oder anderen Anleger für einen böses erwachen sorgen. (Das Ganze erinnert mich stark an Caterpillar, hier ist die Lage ähnlich)

Vielleicht sehen wir bereits eine erste Schwäche, der Wert kann seit Tagen nicht mehr mit dem Markt steigen. Eine Top-Bildung im Bereich zwischen 36,00 und 39,75 USD wäre durchaus denkbar. Mögliche Kurzsiele auf der Unterseite liegen bei 27,50 und 23,75 USD.

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