US Indizes - Techno-Rally geht weiter, Zinskurve kollabiert
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Erwähnte Instrumente
- S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 2.438,30 Pkt (Chicago Mercantile Exchange)
Handelsverlauf und Sektorenentwicklung
Der S&P 500 beendet den Tag 0,16 % im Plus bei 2.438,30 Punkten. Gewinner sind Energie-Aktien (+0,89 %) und Technologie-Titel (+0,73 %), während der in den letzten Tagen überragende Health-Care-Sektor (-0,06 %) heute nicht viel reißen konnte.
Auf Wochensicht verzeichnen nur Technologie und Health Care Gewinne, alle anderen Komplexe geben teilweise deutlich ab (siehe Tabelle).
| Name | Tag | Woche | Monat | YTD | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DJ Health Care | -0.06 % | 3.74 % | 6.86 % | 17.25 % | 17.57 % | 33.81 % |
| DJ Technology | 0.73 % | 2.62 % | 0.96 % | 20.00 % | 40.58 % | 51.11 % |
| DJ Consumer Goods | 0.29 % | -0.22 % | 1.63 % | 10.75 % | 10.87 % | 24.33 % |
| DJ Basic Materials | 0.29 % | -0.45 % | 0.66 % | 6.91 % | 17.75 % | 2.51 % |
| DJ Consumer Services | -0.11 % | -0.63 % | -0.41 % | 8.76 % | 17.13 % | 34.46 % |
| DJ Industrials | 0.43 % | -0.87 % | 1.89 % | 9.22 % | 23.10 % | 27.16 % |
| DJ Financials | -0.13 % | -1.20 % | 1.57 % | 3.99 % | 26.42 % | 26.66 % |
| DJ Utilities | -0.32 % | -1.81 % | 0.86 % | 9.26 % | 5.63 % | 23.21 % |
| DJ Telecom | -0.19 % | -2.57 % | -0.32 % | -10.93 % | -9.63 % | -0.10 % |
| DJ Oil&Gas | 0.89 % | -2.72 % | -4.97 % | -15.25 % | -5.61 % | -37.30 % |
Das Faktor-Bild stellt sich folgendermaßen dar: Die Anfang Juni aufkeimende Hoffnung auf eine Neuauflage des Reflations-Trades wurde im Zuge der jüngsten Zinsmaßnahme der Fed brutal beerdigt und Anleger setzen bei gleichzeitig kollabierender Zinskurve (Stand Freitag: Neues 10-Jahres-Tief!) wieder auf eine von Momentum-Werten dominierte, deflationäre Zukunft (siehe Chart).
Das Problem an diesem Trade ist der mittlerweile überwältigende Konsens, der dem (mindestens kurzfristig) reflationärem Impuls ausgehend von China derzeit kaum Beachtung widmet.
Der Tag an der Wall Street
Die Wirtschaftsdaten waren am Freitag auf die New Home Sales beschränkt, die im Mai einen annualisierten Wert von 610.000 erreichten und damit die Erwartungen übertrafen.
Nach Informationen von Baker Hughes ist die Anzahl der aktiven Erdöl-Rigs zur Vorwoche um elf auf 748 gestiegen.
Thema Fed-Speak: Die nicht stimmberechtigte Ultra-Taube Bullard bezweifelte heute die Sichtweise seiner Chefin, dass die niedrige Arbeitslosigkeit die Inflationsrate anschieben wird und hält das Inflationsziel der Fed für nicht erreichbar. Kollegin Mester rechnet derweil noch in diesem Jahr mit einer Reduzierung der Bilanz. Ihrer Meinung nach müsste die Inflation weiter abrutschen, um diese Erwartung zu drehen.
Wie nach US-Börsenschluss über den Äther zirkulierte, sollen die zwei kleineren italienischen Krisenbanken Banca Popolare di Vicenza und Veneto Banca laut EZB nach italienischem Insolvenzrecht abgewickelt werden, da die Bedingungen für eine Rettung mangels Kapital nicht gegeben seien.
Ausblick
Am Montag werden keine wichtigen US-Daten veröffentlicht.
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